【比亚迪】发布1Q26业绩： 1Q26公司实现营业收入1502.3亿元，同比-11.8%；归母净利润40.8亿元，同比-55.4%；扣非归母净利润41.5亿元，

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【比亚迪】发布1Q26业绩：

1Q26公司实现营业收入1502.3亿元，同比-11.8%；归母净利润40.8亿元，同比-55.4%；扣非归母净利润41.5亿元，同比-49.2%。

剔除比亚迪电子估算，1Q26汽车+电池业务实现收入1120.4亿元，同比-16.1%；归母净利润40.7亿元，同比-53.5%。

[太阳]1Q出口占比提升，销量结构向好 -1Q26公司总销量70.0万辆，同比-30.0%。

-分品牌看，比亚迪品牌销售50.8万辆，同比-45.6%；腾势1.9万辆，同比-43.3%；方程豹销售5.6万辆，同比+189.7%；仰望877辆，同比+67.4%。

-分地区看，1Q26公司出口乘用车32.1万辆，同比+55.8%；对应国内销量37.9万辆，同比-52%。

[太阳]毛利环比修复，财务费用摊薄利润 剔除比亚迪电子估算，1Q26单车收入为16.0万元，同比+19.9%/环比+18.3%；毛利率为23.4%，同比-0.4/环比+1.9ppt。税金及附加18.8亿元，同比下降13.9亿元，主因消费税减少。

销售/管理/研发费用分别为58/51/113亿元，对应费率分别为3.9%/3.4%/7.6%，合计同比-0.04ppt/环比+3.5ppt，合计同比减少30.6亿元；财务费用21.0亿元，同比净增加支出40.1亿元，对利润有所摊薄。

[太阳]剔除比亚迪电子估算，1Q26单车净利润为5806元，同比-33.6%/环比-13.8%（-927元）。

总体总结

主题正文

1. 归母净利润40.8亿元，同比-55.4%；
2. 扣非归母净利润41.5亿元，同比-49.2%。
3. 归母净利润40.7亿元，同比-53.5%。
4. 剔除比亚迪电子估算，1Q26单车收入为16.0万元，同比+19.9%/环比+18.3%；
5. 税金及附加18.8亿元，同比下降13.9亿元，主因消费税减少。
6. 销售/管理/研发费用分别为58/51/113亿元，对应费率分别为3.9%/3.4%/7.6%，合计同比-0.04ppt/环比+3.5ppt，合计同比减少30.6亿元；
7. 财务费用21.0亿元，同比净增加支出40.1亿元，对利润有所摊薄。
8. [太阳]剔除比亚迪电子估算，1Q26单车净利润为5806元，同比-33.6%/环比-13.8%（-927元）。