💎【涛涛车业】2026Q1业绩速递：收入高增，利润处预告中枢 公司发布2026Q1业绩，实现营收10.6亿元（+66%），归母净利润1.8亿元（+104.5%）
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💎【涛涛车业】2026Q1业绩速递：收入高增，利润处预告中枢
公司发布2026Q1业绩，实现营收10.6亿元（+66%），归母净利润1.8亿元（+104.5%），扣非归母净利润1.7亿元（+103%），业绩处在预告中枢位置。球车（LSEV）量价齐升带动收入增速自2025Q4以来显著提升。
🔥 Q1收入拆分：高尔夫球车量价双升，全地形车增速改善 （1） 高尔夫球车（LSEV）：预计销量1.2~1.3万台，量同比翻倍左右增长。受益于提价预计价保持双位数左右增长，量价双升。 （2） 其他电动低速车：滑板车&平衡车预计保持相对稳定，电动自行车渠道订单或拉动增长。 （3） 全地形车：预计增长10~20%，大排量车型或逐步投放，全年增速预计较25年改善。
🔥 业绩拆分：毛利率延续提升趋势，销售/研发费用率规模效应持续 （1） 毛利率：2026Q1毛利率40.9%（+3.7pct），毛利率延续提升趋势，或系规模效应+高尔夫球车提价驱动。 （2） 费用率：2026Q1期间费用率20.2%（-0.7pct），其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-4.0/+0.05/-1.7/+4.9pct，销售费用率下降系低费用率球车业务占比提升，财务费用率提升主要系汇兑扰动， 预计单季度汇兑损失3000万左右。 （3） 利润率：2026Q1归母净利率16.7%（+3.2pct），单季度信用减值损失占比+1.53pct，但毛利率提升+费用端规模效应继续拉动利润率提升。
总体总结
主题正文
- 💎【涛涛车业】2026Q1业绩速递：收入高增，利润处预告中枢
- 公司发布2026Q1业绩，实现营收10.6亿元（+66%），归母净利润1.8亿元（+104.5%），扣非归母净利润1.7亿元（+103%），业绩处在预告中枢位置。
- （1） 高尔夫球车（LSEV）：预计销量1.2~1.3万台，量同比翻倍左右增长。
- 受益于提价预计价保持双位数左右增长，量价双升。
- （2） 其他电动低速车：滑板车&平衡车预计保持相对稳定，电动自行车渠道订单或拉动增长。
- （3） 全地形车：预计增长10~20%，大排量车型或逐步投放，全年增速预计较25年改善。
- （2） 费用率：2026Q1期间费用率20.2%（-0.7pct），其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-4.0/+0.05/-1.7/+4.9pct，销售费用率下降系低费用率球车业务占比提升，财务费用率提升主要系汇兑扰动， 预计单季度汇兑损失3000万左右。
- （3） 利润率：2026Q1归母净利率16.7%（+3.2pct），单季度信用减值损失占比+1.53pct，但毛利率提升+费用端规模效应继续拉动利润率提升。