【广发机械】联讯仪器业绩点评：业绩接近预告上沿，行业景气度高起 Q1业绩高增。25年实现营收11.94亿元，同比+51.41%，归母净利润1.74亿元，同比+2

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【广发机械】联讯仪器业绩点评：业绩接近预告上沿，行业景气度高起

Q1业绩高增。25年实现营收11.94亿元，同比+51.41%，归母净利润1.74亿元，同比+23.60%，扣非归母1.70亿元，同比+28.54%。

单看26Q1，实现营收4.88亿元，同比+142.52%，环比+25.56%，归母净利润1.19亿元，同比+515.17%，环比+54.40%，扣非归母1.16亿元，同比+564.64%，环比+51.45%，营收与利润均接近预告上沿；毛利率66.76%，环比+8.55pct，净利率24.34%，环比+4.72pct。 想看更多请加V：xian20210130 财务指标来看高景气。截至26Q1，存货7.51亿元，相比25年底环比增加+50.12%，同期合同负债2.10亿元，相比25年底环比增加+30.68%，显示新签订单的爆发性增长。

联讯作为国内光测试相关的龙头，有望受益于光模块测试升级带来的“量价齐升”，同时公司向硅光测试、XPO测试、存储测试等多方面扩展，看好公司的长期增长。

总体总结

主题正文

1. 【广发机械】联讯仪器业绩点评：业绩接近预告上沿，行业景气度高起
2. 25年实现营收11.94亿元，同比+51.41%，归母净利润1.74亿元，同比+23.60%，扣非归母1.70亿元，同比+28.54%。
3. 单看26Q1，实现营收4.88亿元，同比+142.52%，环比+25.56%，归母净利润1.19亿元，同比+515.17%，环比+54.40%，扣非归母1.16亿元，同比+564.64%，环比+51.45%，营收与利润均接近预告上沿；
4. 毛利率66.76%，环比+8.55pct，净利率24.34%，环比+4.72pct。
5. 想看更多请加V：xian20210130
6. 截至26Q1，存货7.51亿元，相比25年底环比增加+50.12%，同期合同负债2.10亿元，相比25年底环比增加+30.68%，显示新签订单的爆发性增长。
7. 联讯作为国内光测试相关的龙头，有望受益于光模块测试升级带来的“量价齐升”，同时公司向硅光测试、XPO测试、存储测试等多方面扩展，看好公司的长期增长。