【兴证医药】通化东宝发布2026年1季报 通化东宝2026Q1实现营业收入7.48亿元（YoY+14.76%，QoQ-2.60%），归母净利润1.27亿元（Yo
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【兴证医药】通化东宝发布2026年1季报
通化东宝2026Q1实现营业收入7.48亿元（YoY+14.76%，QoQ-2.60%），归母净利润1.27亿元（YoY+16.15%，QoQ+653.93%），扣非归母净利润1.27亿元（YoY+15.72%，QoQ+137.43%）。2026Q1公司毛利率约为71.62%（YoY+2.30pct，QoQ+5.72pct），归母净利率为16.96%（YoY+0.20pct，QoQ+14.77pct），扣非净利率为17.02%（YoY+0.14pct，QoQ+10.04pct）。
2026Q1费用率方面，销售费用率为36.56%（YoY-2.06pct，QoQ+0.18pct），管理费用率为8.56%（YoY-1.82pct），研发费用率为4.79%（YoY-0.99pct，QoQ-1.81pct），财务费用率为0.38%（YoY-0.28pct，QoQ-0.27pct）。
国内胰岛素业务：国内市场收入同比增长近20%。公司胰岛素类似物销量保持快速增长，其中门冬胰岛素销量同比增长超46%；胰岛素类似物制剂收入在公司胰岛素制剂总收入中的占比进一步扩大至55%以上。
GLP-1：公司利拉鲁肽注射液一季度销量同比增长约60%，司美格鲁肽类似物已于2月提交Pre-NDA申请；取得惠升生物德谷门冬双胰岛素注射液、德谷胰岛素注射液在中国大陆地区的独家商业化权益。
国际化战略：2月利拉鲁肽注射液正式获得巴西ANVISA颁发的GMP证书，3月公司人胰岛素注射液系列产品获得PIC/S成员国马来西亚的GMP证书，4月人胰岛素原料药获巴基斯坦DRAP批准信，为南亚市场供应奠定基础。
资料来源：公司公告 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议。 联系人：高尹伟业13761718734/杨希成/黄翰漾/孙媛媛
总体总结
主题正文
- 通化东宝2026Q1实现营业收入7.48亿元（YoY+14.76%，QoQ-2.60%），归母净利润1.27亿元（YoY+16.15%，QoQ+653.93%），扣非归母净利润1.27亿元（YoY+15.72%，QoQ+137.43%）。
- 2026Q1公司毛利率约为71.62%（YoY+2.30pct，QoQ+5.72pct），归母净利率为16.96%（YoY+0.20pct，QoQ+14.77pct），扣非净利率为17.02%（YoY+0.14pct，QoQ+10.04pct）。
- 2026Q1费用率方面，销售费用率为36.56%（YoY-2.06pct，QoQ+0.18pct），管理费用率为8.56%（YoY-1.82pct），研发费用率为4.79%（YoY-0.99pct，QoQ-1.81pct），财务费用率为0.38%（YoY-0.28pct，QoQ-0.27pct）。
- 国内胰岛素业务：国内市场收入同比增长近20%。
- 公司胰岛素类似物销量保持快速增长，其中门冬胰岛素销量同比增长超46%；
- GLP-1：公司利拉鲁肽注射液一季度销量同比增长约60%，司美格鲁肽类似物已于2月提交Pre-NDA申请；
- 国际化战略：2月利拉鲁肽注射液正式获得巴西ANVISA颁发的GMP证书，3月公司人胰岛素注射液系列产品获得PIC/S成员国马来西亚的GMP证书，4月人胰岛素原料药获巴基斯坦DRAP批准信，为南亚市场供应奠定基础。
- 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议。