【国海银行】长沙银行2025年年报&2026年一季报点评：净利息收入同比转正，资产质量稳健投资要点：长沙银行2026Q1营收同比+5.64%；归母净利润同比+

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【国海银行】长沙银行2025年年报&2026年一季报点评：净利息收入同比转正，资产质量稳健

投资要点：长沙银行2026Q1营收同比+5.64%；归母净利润同比+5.77%。Q1营收、归母净利润同比提速；贷款增速超10%，人均净利润创新高；净息差企稳回升，净利息收入同比由负转正；资产质量稳健，关注贷款率环比下降，我们维持“买入”评级。

【Q1营收、归母净利润同比提速】公司2026Q1营业收入同比+5.64%,较2025Q1提升1.86pct；归母净利润同比+5.77%，较2025Q1提升1.96pct。非息收入是主要增长驱动力，2026Q1同比+15.93%，其中公允价值变动同比+119.4%。

【贷款增速超10%，人均净利润创新高】2025年公司资产规模同比+10.59%，存款总额、贷款总额同比分别+8.88%、+12.21%。同时全面精进预算管理体系，提高资源配置效率，成本收入比较上年同期下降0.7个百分点至27.75%，，人均净利润均创近五年新高。

【净息差企稳回升，净利息收入同比由负转正】2026Q1公司净利息收入同比+2.17%，较2025年同比增速（-6.12%）由负转正。主要因为2026Q1净息差企稳回升。我们测算2026Q1单季度净息差1.81%，较2024Q4上升7bp。

【资产质量稳健，关注贷款率环比下降】2026Q1末，公司不良贷款率、关注贷款率分别为1.15%、2.90%，较2025年末持平、下降3bp。拨备贷款率281.00%，较2025年末上升0.14pct。

主题正文要点：长沙银行2026Q1营收同比+5.64%；归母净利润同比+5.77%。Q1营收、归母净利润同比提速；贷款增速超10%，人均净利润创新高；净息差企稳回升，净利息收入同比由负转正；资产质量稳健，关注贷款率环比下降，我们维持“买入”评级。