💄青松股份业绩点评：“双聚焦战略“下业绩延续向好势头 🌟化妆品代工龙头自25Q2营收净利双恢复正增长，25Q4\26Q1延续向好势头: 🌟25Q4营收同增20%

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💄青松股份业绩点评：“双聚焦战略“下业绩延续向好势头

🌟化妆品代工龙头自25Q2营收净利双恢复正增长，25Q4\26Q1延续向好势头:

🌟25Q4营收同增20%、净利同增87%，26Q1收入同增15%、净利同增1048%至2192万元、随着收入持续增长、规模效应凸显叠加双聚焦战略高毛利率产品占比提升、毛利率/净利率均同比持续提升。

🌟展望26年全年，收入有望实现高双位数增长（高于股权激励目标）、规模效应下毛利率提升势头延续、但或受原材料成本压力、提升幅度有所放缓。预计26年营收26e、同增19%，归母净利1.96e、同增28%，当前估值25倍。

*公司公告员工持股计划，主要为普惠性激励，设立目标不高，目前已利用自有资金完成股份回购。

总体总结

主题正文

1. 💄青松股份业绩点评：“双聚焦战略“下业绩延续向好势头
2. 🌟化妆品代工龙头自25Q2营收净利双恢复正增长，25Q4\26Q1延续向好势头:
3. 🌟25Q4营收同增20%、净利同增87%，26Q1收入同增15%、净利同增1048%至2192万元、随着收入持续增长、规模效应凸显叠加双聚焦战略高毛利率产品占比提升、毛利率/净利率均同比持续提升。
4. 🌟展望26年全年，收入有望实现高双位数增长（高于股权激励目标）、规模效应下毛利率提升势头延续、但或受原材料成本压力、提升幅度有所放缓。
5. 预计26年营收26e、同增19%，归母净利1.96e、同增28%，当前估值25倍。
6. *公司公告员工持股计划，主要为普惠性激励，设立目标不高，目前已利用自有资金完成股份回购。