【徐工机械】三年一倍股&重点推荐：2026Q1业绩符合预期，剔除汇兑和股权激励费用，经营性利润高速增长！新徐工，迈向全球工程机械龙头！[福][福][福] 一、2
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【徐工机械】三年一倍股&重点推荐：2026Q1业绩符合预期，剔除汇兑和股权激励费用，经营性利润高速增长！新徐工，迈向全球工程机械龙头！[福][福][福]
一、2025年报速览 ①营业总收入：1008亿元，同比+8% ②境外收入：同比+17%；收入占比48%，同比+3pct ③归母净利润：65.7亿元，同比+9% ④毛利率：22.6%，同比+0.04pct ⑤归母净利率：6.5%，同比+0.04pct ⑥经营性现金流净额：141亿元，同比+148%
二、2026年一季报速览 ①营业总收入：298亿元，同比增长9% ②归母净利润：20.6亿元，同比+0.9% ③毛利率22.1%，同比+0.1pct ④归母净利率：6.9%，同比-0.6pct ⑤经营性现金流净额：22亿元，同比+153% 2026Q1剔除汇兑损益与股权激励费用等因素后， 公司核心经营性利润高速增长。
三、核心逻辑： 徐工机械：迈向全球工程机械龙头，海外业务和矿山机械业务是未来增长亮点；混改效益凸显，资产质量提升；推机械行业A股历史上最大规模股权激励之一。
风险提示：汇率波动风险等。
总体总结
主题正文
- 【徐工机械】三年一倍股&重点推荐：2026Q1业绩符合预期，剔除汇兑和股权激励费用，经营性利润高速增长！
- ③归母净利润：65.7亿元，同比+9%
- ⑥经营性现金流净额：141亿元，同比+148%
- ①营业总收入：298亿元，同比增长9%
- ②归母净利润：20.6亿元，同比+0.9%
- 2026Q1剔除汇兑损益与股权激励费用等因素后， 公司核心经营性利润高速增长。
- 徐工机械：迈向全球工程机械龙头，海外业务和矿山机械业务是未来增长亮点；
- 风险提示：汇率波动风险等。