顺丰控股2026Q1业绩点评：量价双升，韧性尽显 玫瑰2026年Q1，公司归母净利润25.26亿元，同比+13.05%；扣非归母净利润23.17亿元，同比+17
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顺丰控股2026Q1业绩点评：量价双升，韧性尽显
玫瑰2026年Q1，公司归母净利润25.26亿元，同比+13.05%；扣非归母净利润23.17亿元，同比+17.42%。
玫瑰2026年Q1，速运物流业务收入同比+ 5.9%，业务量同比+4.7%，单票收入同比+1.0%，伴随经营策略的有效落实和业务结构的持续优化，单票收入实现同比回升；供应链及国际业务收入同比+8.2%，增长动能持续释放；前瞻性战略资源投入与结构性提效降本并进，毛利额同比+9.7%，毛利率同比+0.4个百分点至13.7%。
玫瑰盈利预测与估值：预计公司 2026-2028 年实现归母净利润分别为 120.11、138.43、159.43 亿元，对应PE分别为15.5X/13.5X/11.7X。看好公司中长期投资价值，“买入”评级。
🌹风险提示：件量增速不及预期、行业竞争加剧等。
总体总结
主题正文
- 玫瑰2026年Q1，公司归母净利润25.26亿元，同比+13.05%；
- 扣非归母净利润23.17亿元，同比+17.42%。
- 玫瑰2026年Q1，速运物流业务收入同比+ 5.9%，业务量同比+4.7%，单票收入同比+1.0%，伴随经营策略的有效落实和业务结构的持续优化，单票收入实现同比回升；
- 供应链及国际业务收入同比+8.2%，增长动能持续释放；
- 前瞻性战略资源投入与结构性提效降本并进，毛利额同比+9.7%，毛利率同比+0.4个百分点至13.7%。
- 玫瑰盈利预测与估值：预计公司 2026-2028 年实现归母净利润分别为 120.11、138.43、159.43 亿元，对应PE分别为15.5X/13.5X/11.7X。
- 看好公司中长期投资价值，“买入”评级。
- 🌹风险提示：件量增速不及预期、行业竞争加剧等。