⛵️【财通电子&新科技】联讯仪器26Q1业绩简评0429 26Q1业绩亮眼，坚定趋势信心 营收4.88亿元，同比+142.55%； 毛利率66.76%，同比+1
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⛵️【财通电子&新科技】联讯仪器26Q1业绩简评0429
26Q1业绩亮眼，坚定趋势信心 营收4.88亿元，同比+142.55%； 毛利率66.76%，同比+1.43pcts； 归母净利润1.19亿元，同比+515.84%； 扣非归母1.16亿元，同比+564.64%。
数据中心建设进程加快，高速光通信产品需求高增带动业绩改善 26Q1，受益于AI算力爆发，数据中心建设进程加速，高速光通信产品需求持续高速增长；同时，受益于下游客户扩产意愿强烈，通信测试仪器等产品需求快速增长，公司营业收入、利润同比高增，表现亮眼。
国产替代&技术迭代双驱动，看好光模块测试设备量价齐升 1）国产替代：根据Frost&Sullivan数据，2024年本土企业仅占据中国光通信测试仪器市场16%的份额，看好在国产替代进程提速的背景下，公司的长期成长性；2）光模块速率提升带来价值量提升：公司是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出目前业内最高水平1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，看好光模块从400G速率提升到1.6T带来的测试仪器价值量提升。
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- ⛵️【财通电子&新科技】联讯仪器26Q1业绩简评0429
- 毛利率66.76%，同比+1.43pcts；
- 归母净利润1.19亿元，同比+515.84%；
- 数据中心建设进程加快，高速光通信产品需求高增带动业绩改善
- 26Q1，受益于AI算力爆发，数据中心建设进程加速，高速光通信产品需求持续高速增长；
- 同时，受益于下游客户扩产意愿强烈，通信测试仪器等产品需求快速增长，公司营业收入、利润同比高增，表现亮眼。
- 1）国产替代：根据Frost&Sullivan数据，2024年本土企业仅占据中国光通信测试仪器市场16%的份额，看好在国产替代进程提速的背景下，公司的长期成长性；
- 2）光模块速率提升带来价值量提升：公司是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出目前业内最高水平1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，看好光模块从400G速率提升到1.6T带来的测试仪器价值量提升。