【长江电新】20260428-锂电推荐更新：从基本面上修，到业绩超预期，继续看好戴维斯双击！ 1、继续看好锂电板块戴维斯双击，1）需求层面，5月排产延续5%以上
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【长江电新】20260428-锂电推荐更新：从基本面上修，到业绩超预期，继续看好戴维斯双击！
1、继续看好锂电板块戴维斯双击，1）需求层面，5月排产延续5%以上环增，判断2026年需求增速有望超过35%，2027年有望也维持25%左右，而板块估值中枢不到20X，PEG小于1，有望上修至23-25X。2）盈利层面，产业链供需拐点明确，6F、碳酸锂大幅涨价，隔膜、铜箔、铝箔、铁锂、负极也将逐一看到盈利拐点，像产业链合理利润修复。3）财报层面，电池盈利一如既往稳健，隔膜25Q4、26Q1持续兑现盈利，铜箔26Q1普遍超预期，6F涨价弹性、铁锂库存升值也表现亮眼，负极底部确立、拐点渐进。 2026-04-16， 深度：全球能源自主叙事下的锂电新机遇 2025-11-06， 深度：锂电新周期的供需研判 2025-12-08， 深度：上一轮锂电周期的价格和股价是如何演绎
2、标的思路方面，一是基于量、利的阿尔法配置确定性白马，看好宁德时代盈利稳定、估值提升，弹性电池鹏辉、中创、亿纬等。富临、璞泰来等有份额提升、盈利改善的阿尔法材料标的。以及铜箔、隔膜等盈利中枢逐步改善的环节，包括嘉元、德福、恩捷、佛塑等。此外提示左侧环节负极的尚太、中科等中期价值到位，静待拐点。 2026-03-08， 深度：紧扣中期主线、隔膜、铜箔、负极或接力演绎
3、二是基于边际增量价值重估的标的，包括龙蟠科技并购澳洲锂矿，中期市值增厚；类似的资源延伸布局也可期待天赐、中伟等。多氟多电池布局思路理顺，有望重估电池市值。
4、三是看好新技术催化窗口期，4月底的北京车展、5月中的深圳CIBF电池展，固态、钠电产品将相继发布。固态推荐先导、联赢、先惠等白马，以及纳科、宏工、利通、荣旗等弹性标的，推荐材料的厦钨、洗霸、中一、国瓷等。钠电推荐鼎胜、万顺、容百、维科等。 2026-02-21， 深度：固态电池复盘：温“固”知新、蓄势谋远 2026-01-06， 深度：钠离子电池：行则将至、未来可期
总体总结
主题正文
- 【长江电新】20260428-锂电推荐更新：从基本面上修，到业绩超预期，继续看好戴维斯双击！
- 1、继续看好锂电板块戴维斯双击，1）需求层面，5月排产延续5%以上环增，判断2026年需求增速有望超过35%，2027年有望也维持25%左右，而板块估值中枢不到20X，PEG小于1，有望上修至23-25X。
- 2）盈利层面，产业链供需拐点明确，6F、碳酸锂大幅涨价，隔膜、铜箔、铝箔、铁锂、负极也将逐一看到盈利拐点，像产业链合理利润修复。
- 3）财报层面，电池盈利一如既往稳健，隔膜25Q4、26Q1持续兑现盈利，铜箔26Q1普遍超预期，6F涨价弹性、铁锂库存升值也表现亮眼，负极底部确立、拐点渐进。
- 2025-12-08， 深度：上一轮锂电周期的价格和股价是如何演绎
- 2、标的思路方面，一是基于量、利的阿尔法配置确定性白马，看好宁德时代盈利稳定、估值提升，弹性电池鹏辉、中创、亿纬等。
- 以及铜箔、隔膜等盈利中枢逐步改善的环节，包括嘉元、德福、恩捷、佛塑等。
- 4、三是看好新技术催化窗口期，4月底的北京车展、5月中的深圳CIBF电池展，固态、钠电产品将相继发布。