青鸟智控底部向上的弹性 [礼物]公司2026年一季度实现收入8.75亿元，同比下降0.98%，归母净利润约0.65亿元，同比下降6.14%，扣非归母净利润0.4
- 序号：109
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
青鸟智控底部向上的弹性
[礼物]公司2026年一季度实现收入8.75亿元，同比下降0.98%，归母净利润约0.65亿元，同比下降6.14%，扣非归母净利润0.47亿元，同比下降25.6%；
[玫瑰]从季报及跟公司沟通来看，有几个亮点可以看出公司业务逐步向好： [太阳]一是Q1公司整体毛利率为35.15%，环比提升1.8个pct，较2025年全年提升0.48个pct，毛利率环比逐步改善；Q1民商用业务收入4.23亿元，同比依旧下滑，这有公司主动筛选项目选择回款较好的项目的原因，也有新国标落地执行需要时间的原因。据了解，当前国内疏散产品价格战已经结束，报警产品价格战接近尾声，5月1日开始执行新国标，旧国标产品禁止销售了，Q2国内民商用盈利及基本面继续边际向上。 想看更多请加V：xian20210130 [太阳]二是Q1公司海外业务实现营业收入2.78亿元，同比增长43.17%，占比约32%，海外业务从25年下半年以来保持快速增长，盈利能力持续夯实，毛利率超过50%，已成为驱动公司利润与增长的核心力量，可以有效对冲国内市场的波动。公司Q1净利润为0.96亿元，同比增长30.36%，得益于海外业务的快速增长
[太阳]三是工业消防业务在重点领域不断实现突破，Q1公司国内工业与行业消防业务实现收入1.33亿元，同比增长6.01%，并于轨交等重点场景实现重大突破，标志着公司在轨道交通智慧疏散领域向全链条解决方案服务商的稳步进阶，今年核电领域也会有重点项目落地；数据中心及储能领域继续保持高增长。
[太阳]四是消防机器人领域加速降本增效，下半年有望看到新的进展。
[拥抱]我们认为，2026年将是公司业绩拐点，国内民商用业务触底，海外+工业消防带动新增长，智控时代带来新机遇。
总体总结
主题正文
- [礼物]公司2026年一季度实现收入8.75亿元，同比下降0.98%，归母净利润约0.65亿元，同比下降6.14%，扣非归母净利润0.47亿元，同比下降25.6%；
- [太阳]一是Q1公司整体毛利率为35.15%，环比提升1.8个pct，较2025年全年提升0.48个pct，毛利率环比逐步改善；
- Q1民商用业务收入4.23亿元，同比依旧下滑，这有公司主动筛选项目选择回款较好的项目的原因，也有新国标落地执行需要时间的原因。
- 据了解，当前国内疏散产品价格战已经结束，报警产品价格战接近尾声，5月1日开始执行新国标，旧国标产品禁止销售了，Q2国内民商用盈利及基本面继续边际向上。
- [太阳]二是Q1公司海外业务实现营业收入2.78亿元，同比增长43.17%，占比约32%，海外业务从25年下半年以来保持快速增长，盈利能力持续夯实，毛利率超过50%，已成为驱动公司利润与增长的核心力量，可以有效对冲国内市场的波动。
- 公司Q1净利润为0.96亿元，同比增长30.36%，得益于海外业务的快速增长
- [太阳]三是工业消防业务在重点领域不断实现突破，Q1公司国内工业与行业消防业务实现收入1.33亿元，同比增长6.01%，并于轨交等重点场景实现重大突破，标志着公司在轨道交通智慧疏散领域向全链条解决方案服务商的稳步进阶，今年核电领域也会有重点项目落地；
- [拥抱]我们认为，2026年将是公司业绩拐点，国内民商用业务触底，海外+工业消防带动新增长，智控时代带来新机遇。