若羽臣：26Q1大超预期，消费之光！【东北零售】 26Q1业绩大超预期，收入9.95亿+73%，利润0.72亿+164%(市场预期收入+50%，利润翻倍 5-6
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若羽臣：26Q1大超预期，消费之光！【东北零售】
26Q1业绩大超预期，收入9.95亿+73%，利润0.72亿+164%(市场预期收入+50%，利润翻倍 5-6kw之间)，近期一直提示关注Q1业绩[呲牙]
收购奥伦纳素：百年品牌+医生背景+中高端，国内资方收购后职业经理人运营较差，公司将保留核心产品和研发团队，在运营上进行加持；历史过高的销售费用率，初步品牌目标盈亏平衡，计划先梳理现有品牌
保健品业务： 1）政策：达播陆续恢复，日销基本正常；跨境电商根据1210管理办法 2）产品：NAD+占比提升至斐萃品牌的30%，雌马酚新品需求较好，AKK处于教育市场阶段 3）渠道：80%抖音+20%其他，2月开始布局丝域，4月进入线下渠道，自播净利率打平、达播赚钱
绽家：1）产品端：新增香水油及凝珠直播间，带动洗衣凝珠销售占比从去年16%升至20%，洗衣液占比40%-45%；2）维持35%较高的复购率，人群资产约2kw
投资建议：市场仍在等待6月保健品政策，但股价已经体现市场的悲观预期(很多投资人下调今年业绩预期)， 但Q1的强劲兑现让我们对26年60亿收入、4亿利润的达成更有信心， 政策利空出尽+618大促催化下公司进入基本面与估值双击的右侧区间、目标看前高！
总体总结
主题正文
- 26Q1业绩大超预期，收入9.95亿+73%，利润0.72亿+164%(市场预期收入+50%，利润翻倍 5-6kw之间)，近期一直提示关注Q1业绩[呲牙]
- 收购奥伦纳素：百年品牌+医生背景+中高端，国内资方收购后职业经理人运营较差，公司将保留核心产品和研发团队，在运营上进行加持；
- 1）政策：达播陆续恢复，日销基本正常；
- 2）产品：NAD+占比提升至斐萃品牌的30%，雌马酚新品需求较好，AKK处于教育市场阶段
- 3）渠道：80%抖音+20%其他，2月开始布局丝域，4月进入线下渠道，自播净利率打平、达播赚钱
- 绽家：1）产品端：新增香水油及凝珠直播间，带动洗衣凝珠销售占比从去年16%升至20%，洗衣液占比40%-45%；
- 2）维持35%较高的复购率，人群资产约2kw
- 投资建议：市场仍在等待6月保健品政策，但股价已经体现市场的悲观预期(很多投资人下调今年业绩预期)， 但Q1的强劲兑现让我们对26年60亿收入、4亿利润的达成更有信心， 政策利空出尽+618大促催化下公司进入基本面与估值双击的右侧区间、目标看前高！