【国金电子】为什么我们旗帜鲜明坚定看好芯原股份？ 1） 9天新签37e，新签订单超预期，看好新签订单趋势持续！先前披露1.1-4.20新签订单45.16e，一季
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【国金电子】为什么我们旗帜鲜明坚定看好芯原股份？
1） 9天新签37e，新签订单超预期，看好新签订单趋势持续！先前披露1.1-4.20新签订单45.16e，一季报披露1.1-4.29新签订单82.4e，AI算力相关订单占比91.37%，数据处理领域订单占比90.15%且主要来自于云侧AI ASIC及IP。
2）国产算力持续出现强beta！ 需求侧，国产模型量价齐升，tokens指数级增长，26年ASIC将占到AI服务器芯片出货量的40%。 供给侧，卡和算力供不应求，大厂持续多元化算力卡来源。 公司深度参与CSP、GPU、模型厂商等各类客户需求定制，已为全球前10大CSP中的7家提供ASIC与IP授权服务。
3）极佳的供应链卡位， 拥有稀缺的核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。
4）客户进展持续加速，两大头部客户Q1和Q2转量产（多渠道验证），更多类型客户进入商务洽谈阶段！
订单及业绩拐点已至，强call！第一步确定性看3000e（82✖4（年化）✖0.9（转化率）300e收入 10x ps），翻倍以上空间，重点推荐！！
总体总结
主题正文
- 1） 9天新签37e，新签订单超预期，看好新签订单趋势持续！
- 先前披露1.1-4.20新签订单45.16e，一季报披露1.1-4.29新签订单82.4e，AI算力相关订单占比91.37%，数据处理领域订单占比90.15%且主要来自于云侧AI ASIC及IP。
- 需求侧，国产模型量价齐升，tokens指数级增长，26年ASIC将占到AI服务器芯片出货量的40%。
- 公司深度参与CSP、GPU、模型厂商等各类客户需求定制，已为全球前10大CSP中的7家提供ASIC与IP授权服务。
- 3）极佳的供应链卡位， 拥有稀缺的核心IP及先进逻辑代工资源。
- 4）客户进展持续加速，两大头部客户Q1和Q2转量产（多渠道验证），更多类型客户进入商务洽谈阶段！
- 订单及业绩拐点已至，强call！
- 第一步确定性看3000e（82✖4（年化）✖0.9（转化率）300e收入 10x ps），翻倍以上空间，重点推荐！