【国金商社】潮宏基26Q1业绩点评：收入符合预期，利润高增超预期 🔥公司Q1实现营收24.98亿元，同增10.93%； 归母净利 2.64亿元，同比增长39.5

• 序号：022
• 星球链接：打开网页
• 附件：图片 0，音频 0，文档 0
• 音频文件：无音频

图片

无图片

正文

【国金商社】潮宏基26Q1业绩点评：收入符合预期，利润高增超预期

🔥公司Q1实现营收24.98亿元，同增10.93%； 归母净利 2.64亿元，同比增长39.52%，扣非归母2.63亿元同增39.94%，利润增速大幅跑赢营收。

[玫瑰] 毛利率大幅提升3.99pct超预期~公司核心潮宏基珠宝品牌贡献全部增长，毛利较高的时尚珠宝首饰收入同比增长超30%。毛利率从上年同期的22.9%大幅攀升至26.9%，单季度提升3.99个百分点，是本次利润超预期的最核心驱动力。这也符合我们一直看好“高克重黄金饰品”占比提升的核心逻辑！

[玫瑰]费用率持续优化， 公司Q1总费用率11.20%，同比下降0.28个百分点，其中管理费用同比下降7.92%，研发费用因新研发项目暂未启动同比下降40.24%。

[玫瑰]截至Q1末珠宝门店总数1669家，环比减少1家，其中 加盟店净增9家至1495家，自营店净减10家至174家；一季度成功进驻上海国金IFC、昆明恒隆、郑州正弘城等搞定商圈。

核心品牌产品力驱动下终端表现超预期，品牌与设计价值凸显，毛利率提升+费用优化双轮共振，叠加后续优质渠道持续拓展，全年业绩增长确定性显著增强。

☎️欢迎交流联系~于健/谷亦清 15821682853

总体总结

主题正文

1. 【国金商社】潮宏基26Q1业绩点评：收入符合预期，利润高增超预期
2. 归母净利 2.64亿元，同比增长39.52%，扣非归母2.63亿元同增39.94%，利润增速大幅跑赢营收。
3. [玫瑰] 毛利率大幅提升3.99pct超预期~公司核心潮宏基珠宝品牌贡献全部增长，毛利较高的时尚珠宝首饰收入同比增长超30%。
4. 毛利率从上年同期的22.9%大幅攀升至26.9%，单季度提升3.99个百分点，是本次利润超预期的最核心驱动力。
5. 这也符合我们一直看好“高克重黄金饰品”占比提升的核心逻辑！
6. [玫瑰]费用率持续优化， 公司Q1总费用率11.20%，同比下降0.28个百分点，其中管理费用同比下降7.92%，研发费用因新研发项目暂未启动同比下降40.24%。
7. [玫瑰]截至Q1末珠宝门店总数1669家，环比减少1家，其中 加盟店净增9家至1495家，自营店净减10家至174家；
8. 核心品牌产品力驱动下终端表现超预期，品牌与设计价值凸显，毛利率提升+费用优化双轮共振，叠加后续优质渠道持续拓展，全年业绩增长确定性显著增强。