【长江电新】大金重工一季报分析：海外海风出货加速放量，量利齐升贡献利润高增长 1、今日，公司发布2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入19.1亿元，
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【长江电新】大金重工一季报分析：海外海风出货加速放量，量利齐升贡献利润高增长
1、今日，公司发布2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入19.1亿元，同比增长67.2%；归母净利润4.3亿元，同比增长88.2%。 公司业绩超出市场预期。
2、收入端，公司营业收入同比较快增长，预计主要因出货量增加。公司海外海风出货7.4万吨，同比增长约90%，其中：海风单桩5.1万吨，预计主要为：Inch Cpae项目单桩、Hornsea 3项目单桩等；海外陆风2.2万吨，国内陆风2.6万吨，国内海风0.5万吨。
3、盈利端，公司毛利率约39.2%，同比提升8.2pct，预计主要因出货结构改善，叠加出货量增加带来的成本费用摊薄效应。公司海外海风单桩吨盈利预估 5000+元/吨，环比继续提升。
费用方面，公司26Q1期间费用率12.3%，同比提升9pct，预计主要因汇兑损失增加；若剔除汇兑影响，公司26Q1归属净利润同比增长157%。
同时，公司信用减值冲回约0.1亿元，最终净利率约22.4%，同比提升2.1pct。
4、继续看好公司“海外海风+综合服务”一体化布局的成长性，造船业务有望打开第二成长曲线。预计公司2026年、2027年归母净利润分别约18亿元、26亿元，且潜在超预期可能，对应PE约31倍、22倍，继续重点推荐！
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- 【长江电新】大金重工一季报分析：海外海风出货加速放量，量利齐升贡献利润高增长
- 1、今日，公司发布2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入19.1亿元，同比增长67.2%；
- 归母净利润4.3亿元，同比增长88.2%。
- 2、收入端，公司营业收入同比较快增长，预计主要因出货量增加。
- 公司海外海风出货7.4万吨，同比增长约90%，其中：海风单桩5.1万吨，预计主要为：Inch Cpae项目单桩、Hornsea 3项目单桩等；
- 3、盈利端，公司毛利率约39.2%，同比提升8.2pct，预计主要因出货结构改善，叠加出货量增加带来的成本费用摊薄效应。
- 若剔除汇兑影响，公司26Q1归属净利润同比增长157%。
- 预计公司2026年、2027年归母净利润分别约18亿元、26亿元，且潜在超预期可能，对应PE约31倍、22倍，继续重点推荐！