【澜起科技】1Q26业绩表现亮眼，互连类芯片毛利率达71.5%！ 1Q26公司实现营收14.61亿元（yoy+19.5%，qoq+4.4%），归母净利润8.47
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【澜起科技】1Q26业绩表现亮眼，互连类芯片毛利率达71.5%！
1Q26公司实现营收14.61亿元（yoy+19.5%，qoq+4.4%），归母净利润8.47亿元（yoy+61.3%，qoq+40.5%），扣非归母净利润6.04亿元（yoy+20.1%，qoq+9.0%），非经常性损益主要为投资收益及公允价值变动收益（2.33亿）， 剔除股份支付费用影响后扣非归母净利润6.99亿（yoy：20.7%，4Q25剔除股份支付费用影响后归母净利润5.04亿元，非经常性损益约0.5亿元）。
点评： 1️⃣营收：1Q26内存接口芯片市场需求持续向好，公司上游产能紧张有所缓解，DDR5 RCD芯片出货量显著增加；同时，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片收入攀升（合计达2.69亿元，yoy+94%），推动互连类芯片收入创新高（14.17亿元，yoy+24.4%，qoq+8.5%）。
2️⃣毛利率：得益于①DDR5第三子代、第四子代RCD出货占比进一步提升；②MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXLMXC等新品收入占比增加，公司互连类芯片毛利率达71.5%（yoy+7.0pct，qoq+3.8pct）。
Agent AI加速落地驱动CPU/内存条需求快速增加，内存接口芯片市场保持高景气度；虽然DDR5渗透率已达到较高水平，但子代迭代尚处于中期阶段，仍持续推动公司产品平均ASP及毛利率保持良好水平。此外，公司PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、CXL MXC以及在研PCIe Switch等多款新品有望逐步进入快速增长阶段，亦将带来显著收入贡献
总体总结
主题正文
- 【澜起科技】1Q26业绩表现亮眼，互连类芯片毛利率达71.5%！
- 1Q26公司实现营收14.61亿元（yoy+19.5%，qoq+4.4%），归母净利润8.47亿元（yoy+61.3%，qoq+40.5%），扣非归母净利润6.04亿元（yoy+20.1%，qoq+9.0%），非经常性损益主要为投资收益及公允价值变动收益（2.33亿）， 剔除股份支付费用影响后扣非归母净利润6.99亿（yoy：20.7%，4Q25剔除股份支付费用影响后归母净利润5.04亿元，非经常性损益约0.5亿元）。
- 1️⃣营收：1Q26内存接口芯片市场需求持续向好，公司上游产能紧张有所缓解，DDR5 RCD芯片出货量显著增加；
- 同时，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片收入攀升（合计达2.69亿元，yoy+94%），推动互连类芯片收入创新高（14.17亿元，yoy+24.4%，qoq+8.5%）。
- 2️⃣毛利率：得益于①DDR5第三子代、第四子代RCD出货占比进一步提升；
- ②MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXLMXC等新品收入占比增加，公司互连类芯片毛利率达71.5%（yoy+7.0pct，qoq+3.8pct）。
- 虽然DDR5渗透率已达到较高水平，但子代迭代尚处于中期阶段，仍持续推动公司产品平均ASP及毛利率保持良好水平。
- 此外，公司PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、CXL MXC以及在研PCIe Switch等多款新品有望逐步进入快速增长阶段，亦将带来显著收入贡献