太阳【国盛海外】端侧AI催化，关注港股科技硬件的低估值机会 啤酒 事件： 界面新闻等报道，OpenAI手机计划曝光，预计2028年量产。规格与供应商的最终确认预

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太阳【国盛海外】端侧AI催化，关注港股科技硬件的低估值机会

啤酒 事件： 界面新闻等报道，OpenAI手机计划曝光，预计2028年量产。规格与供应商的最终确认预计在2026年底至2027年第一季度完成。

啤酒 观点：

1. 端侧催化密集： 4月大疆发布重磅新品Pocket 4。我们预计后续或有豆包手机、苹果折叠新品、安卓厂商眼镜新品、OpenAI新硬件等产业催化到来。

2. 光通信技术储备扎实： 我们认为，舜宇、瑞声等具备较强的微透镜制造/镀膜/无源光器件相关技术储备。

3. 算力基础设施布局积极： 联想集团、瑞声科技、比亚迪电子等公司积极布局服务器整机制造、液冷散热等算力设施环节。

啤酒 重点推荐： 庆祝 舜宇光学（2382.HK）：关注北美大客户光学进展、OpenAI硬件供应情况、光通信进展。目前15x 2026eP/E。 庆祝 瑞声科技（2018.HK）：关注北美大客户散热及马达进展、OpenAI硬件供应情况、光通信技术储备。目前14x 2026eP/E。 庆祝 丘钛科技（1478.HK）：关注手持影像设备核心供应情况、光通信技术储备。目前9x 2026eP/E。 此外关注高伟电子、联想集团、小米集团等光学、算力、AI全生态迭代进展。

风险提示：消费电子需求弱于预期，存储成本上涨超预期。 玫瑰国盛海外：夏君/刘玲/焦安东，对口销售

总体总结

主题正文

1. 太阳【国盛海外】端侧AI催化，关注港股科技硬件的低估值机会
2. 界面新闻等报道，OpenAI手机计划曝光，预计2028年量产。
3. 规格与供应商的最终确认预计在2026年底至2027年第一季度完成。
4. 我们预计后续或有豆包手机、苹果折叠新品、安卓厂商眼镜新品、OpenAI新硬件等产业催化到来。
5. 3. 算力基础设施布局积极： 联想集团、瑞声科技、比亚迪电子等公司积极布局服务器整机制造、液冷散热等算力设施环节。
6. 庆祝 舜宇光学（2382.HK）：关注北美大客户光学进展、OpenAI硬件供应情况、光通信进展。
7. 庆祝 瑞声科技（2018.HK）：关注北美大客户散热及马达进展、OpenAI硬件供应情况、光通信技术储备。
8. 庆祝 丘钛科技（1478.HK）：关注手持影像设备核心供应情况、光通信技术储备。