药明康德Q1业绩快评：一季度增速远超全年指引，盈利能力持续提升，TIDES业务维持全年40%增速目标 [太阳] Q1公司实现营业收入124.4亿元，同比增长28
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药明康德Q1业绩快评：一季度增速远超全年指引，盈利能力持续提升，TIDES业务维持全年40%增速目标
[太阳] Q1公司实现营业收入124.4亿元，同比增长28.8%,其中持续经营业务收入同比增长39.4%；归母净利润46.5亿元，同比增长26.7%；扣非归母净利润42.8亿元，同比大增83.56%。经调整Non-IFRS口利润为46.0亿元，同比增长71.7%，经调整净利率大幅提升9.2个百分点至37.0%。同时，期末在手订单597.7亿元（+23.6%）表现同样亮眼
[太阳] 化学业务延续高景气：实现收入106.2亿元（+43.7%），经调整毛利率52.8%（+5.4pcts）。其中TIDES业务Q1实现收入23.8亿元（+6.1%），虽然当期增速受基数及项目交付节奏影响相对温和，但公司指引全年仍将实现约40%增长；小分子工艺研发和生产业务收入69.3亿元（+80.1%），主要受管线向商业化推进驱动，Q1商业化和临床III期项目增加9个，带动产能效率大幅提升。
[太阳] 测试业务：实现收入11.3亿元（+27.4%），经调整毛利率35.5%（+10.8pcts），盈利能力大幅反弹。安评业务收入增长34.8%，新分子业务收入占比超30%。生物学业务：实现收入6.7亿元（+10.1%），经调整毛利率36.7%（+0.4pct），持续为CRDMO板块贡献超20%新客户，体外筛选与体内药理能力持续精进，非肿瘤及新分子领域保持竞争优势。
总体总结
主题正文
- [太阳] Q1公司实现营业收入124.4亿元，同比增长28.8%,其中持续经营业务收入同比增长39.4%；
- 归母净利润46.5亿元，同比增长26.7%；
- 经调整Non-IFRS口利润为46.0亿元，同比增长71.7%，经调整净利率大幅提升9.2个百分点至37.0%。
- 同时，期末在手订单597.7亿元（+23.6%）表现同样亮眼
- 其中TIDES业务Q1实现收入23.8亿元（+6.1%），虽然当期增速受基数及项目交付节奏影响相对温和，但公司指引全年仍将实现约40%增长；
- 小分子工艺研发和生产业务收入69.3亿元（+80.1%），主要受管线向商业化推进驱动，Q1商业化和临床III期项目增加9个，带动产能效率大幅提升。
- [太阳] 测试业务：实现收入11.3亿元（+27.4%），经调整毛利率35.5%（+10.8pcts），盈利能力大幅反弹。
- 生物学业务：实现收入6.7亿元（+10.1%），经调整毛利率36.7%（+0.4pct），持续为CRDMO板块贡献超20%新客户，体外筛选与体内药理能力持续精进，非肿瘤及新分子领域保持竞争优势。