[红包]天味食品发布一季报 [庆祝] 2026Q1 26Q1收入11.3亿元，同比+76.2%；归母净利润2.5亿元，同比+234.7% 。考虑春节错期影响较大
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[红包]天味食品发布一季报
[庆祝] 2026Q1 26Q1收入11.3亿元，同比+76.2%；归母净利润2.5亿元，同比+234.7% 。考虑春节错期影响较大， 合并25Q4+26Q1 收入21.7亿元，同比+23.6%；归母净利润4.3亿元，同比+60.2% 收入利润大超预期
[庆祝] 收入端 低基数下内生高增，且小龙虾销售节奏提前；食萃增长双位数，加点延续高增，且一品味享并表 分产品 火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料/其他收入分别+100.4%/+56.7%/+125.2%/+313.9% 分渠道 线上/线下收入分别+48.0%/+90.5% 分区域 东/南/西/北/中部区域收入分别+61.5%/+95.4%/+58.3%/+144.0%/+97.4%
[庆祝] 利润端 26Q1净利率同比+10.9pct至23.2%。其中毛利率同比+4.3pct至45.0%；销售/管理/研发/财务费用率同比分别-9.5/-3.1/-0.3/+0.1pct，主要系规模效应影响
[庆祝] 盈利预测 预计2026年净利润7亿+（+23%），对应A股PE估值22倍
总体总结
主题正文
- 归母净利润2.5亿元，同比+234.7% 。
- 考虑春节错期影响较大， 合并25Q4+26Q1 收入21.7亿元，同比+23.6%；
- 归母净利润4.3亿元，同比+60.2% 收入利润大超预期
- 食萃增长双位数，加点延续高增，且一品味享并表
- 分产品 火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料/其他收入分别+100.4%/+56.7%/+125.2%/+313.9% 分渠道 线上/线下收入分别+48.0%/+90.5% 分区域 东/南/西/北/中部区域收入分别+61.5%/+95.4%/+58.3%/+144.0%/+97.4%
- [庆祝] 利润端 26Q1净利率同比+10.9pct至23.2%。
- 销售/管理/研发/财务费用率同比分别-9.5/-3.1/-0.3/+0.1pct，主要系规模效应影响
- [庆祝] 盈利预测 预计2026年净利润7亿+（+23%），对应A股PE估值22倍