💄【浙商美护】福瑞达26Q1业绩速递：瑷尔博士调整阵痛期，珂谧爆发式增长 1️⃣收入恢复增长、利润仍有承压 26Q1收入9亿元、同比+2.78%，归母净利润31

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💄【浙商美护】福瑞达26Q1业绩速递：瑷尔博士调整阵痛期，珂谧爆发式增长

1️⃣收入恢复增长、利润仍有承压

26Q1收入9亿元、同比+2.78%，归母净利润3190万元、同比-37.1%，扣非净利润2993万元、同比-36.3%，归母净利率/扣非净利率3.54%/3.32%、同比-2.25/-2.04PCT。

2️⃣分品类，Q1化妆品/医药/原料及添加剂板块营收6/0.82/0.86亿元、同比+14%/-24%/持平。

3️⃣颐莲稳健增长，瑷尔博士调整阵痛期，珂谧爆发式增长。

颐莲收入2.89亿元、同比+15.26%，符合预期，升级后的2.0喷雾Q1销售额同比增长18%

瑷尔博士收入2亿元、同比-15.34%，仍处调整中

珂谧收入0.82亿元、同比+861.27%（25年全年收入1.55亿元）

3️⃣利润表现不及收入主要系营销投入加大以培育新品。高毛利产品占比提升拉动毛利率同比+4.68PCT至55.97%，销售费用率43.14%、同比+7.65PCT，管理费用率4.67%、同比-0.05PCT，研发费用率4.09%、同比-0.68PCT。

风险提示：行业竞争加剧等

总体总结

主题正文

1. 💄【浙商美护】福瑞达26Q1业绩速递：瑷尔博士调整阵痛期，珂谧爆发式增长
2. 1️⃣收入恢复增长、利润仍有承压
3. 26Q1收入9亿元、同比+2.78%，归母净利润3190万元、同比-37.1%，扣非净利润2993万元、同比-36.3%，归母净利率/扣非净利率3.54%/3.32%、同比-2.25/-2.04PCT。
4. 2️⃣分品类，Q1化妆品/医药/原料及添加剂板块营收6/0.82/0.86亿元、同比+14%/-24%/持平。
5. 3️⃣颐莲稳健增长，瑷尔博士调整阵痛期，珂谧爆发式增长。
6. 颐莲收入2.89亿元、同比+15.26%，符合预期，升级后的2.0喷雾Q1销售额同比增长18%
7. 3️⃣利润表现不及收入主要系营销投入加大以培育新品。
8. 高毛利产品占比提升拉动毛利率同比+4.68PCT至55.97%，销售费用率43.14%、同比+7.65PCT，管理费用率4.67%、同比-0.05PCT，研发费用率4.09%、同比-0.68PCT。