20260427复盘 地缘： 1． 伊朗提出新方案，三阶段谈判重点依次是结束战争、霍尔木兹海峡事宜、核谈判。 2． 高市早苗：要为长期战争做准备。 人工智能：

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20260427复盘

地缘： 1． 伊朗提出新方案，三阶段谈判重点依次是结束战争、霍尔木兹海峡事宜、核谈判。 2． 高市早苗：要为长期战争做准备。

人工智能：

1. 郭明錤：OpenAI 正与联发科和高通,合作开发智能手机处理器，立讯是独家制造合作伙伴，预计将于 2028 年实现量产手机。
2. 卖方：关注1.6T光模块时代mSAP工艺PCB的增长机遇。
3. 卖方：铜箔在走玻纤布走过的路。高阶先涨，挤掉低阶供给，低阶跟着涨。
4. 发改委：禁止外资收购Manus项目要求撤销交易。
5. 阿里HappyHorse开启灰测 720P视频生成低至0.44元/秒。
6. 东山精密一季度净利同比增长143%，落在业绩预告中上值。
7. 剑桥科技一季度净利润1.18亿元，同比增长276%，环比增长2722% 高速光模块业务规模增加。
8. 利通电子一季度净利润为2.71亿元，同比增长821.08%。增长全部来自算力。
9. 盈峰环境租赁负债Q1增加到了33.7亿。

半导体：

1. 传闻SSA800系列28nm浸没式DUV光刻机，已交付中芯，批量量产状态确认，产线良率超90%，国产化率突破85%。
2. 台积电上修CoWoS产能2026年再扩产150%，英伟达/AMD紧急追加订单。
3. 卖方：预计2027年中国服务器CPU需求1240万颗。
4. 卖方：近期两存的订单在陆续落地;先进逻辑预计Q3加速下单。三星、海力士等有望推动新一轮存储扩产落地。
5. 三星电机正推动MLCC产品涨价5%-10%。
6. 江波龙Q1利润38亿，存货接近180亿。
7. 日本全面停止ArF/EUV光刻胶对华出口，审批周期从30天拉长至90天。

卫星：

1. 国家航天局召开商业航天高质量发展企业圆桌会议：前瞻布局太空算力、太空制造等新业态。
2. Meta联手Overview Energy：1GW太空太阳能为数据中心供电 2030年投运。
3. 卖方：迈为30亿元合同负债对应98.7亿元新签订单。

新能源：

1. 宁德携手海博思创签署全球最大储能钠电合作协议，双方宣布达成3年60GWh钠离子电池订单合作。
2. 卖方：6F第三方报价涨1-2k，4-6月的电池排产每个月环比都有5-10%增速，6F供需将在26Q2再度迎来反转。
3. 锂短期利多方面再梳理：IGO因品位下降、下调26财年锂精矿产量指引(150-160wt下调至137.5-142.5wt)；5-6月津巴布韦锂矿到港量下降；江西换证；澳矿柴油；尼日利亚和马里近期局势多变。（利空方面盘中传JXW有望在5月复产）。

苹果： 苹果新CEO特努斯9月1日上任 万元折叠屏iPhone Ultra成首秀。

周期： 巴斯夫宣布上调塑料用抗氧剂及光稳定剂价格。

策略观察：

1. 今日成交25895亿，缩量524亿。上证震荡，创业板有些弱，科创板补强。
2. 板块方面，电子（半导体+国产算力），美容护理（贝泰妮业绩）和机械设备（比较杂）领涨。
3. 题材方面，今天领涨是PCB的mSAP炒新技术趋势，载体铜箔也是受益，半导体设备也是海内外共享开支上修的趋势，科创板强自然是半导体，半导体也离不开国产算力。新能源这边除了业绩票，钠电池也略有表现，碳酸锂当然也不弱。今晚科技又是一堆业绩披露，都是明天重点观察反馈的。

总体总结

主题正文

1. 1. 郭明錤：OpenAI 正与联发科和高通,合作开发智能手机处理器，立讯是独家制造合作伙伴，预计将于 2028 年实现量产手机。
2. 2. 卖方：关注1.6T光模块时代mSAP工艺PCB的增长机遇。
3. 7. 剑桥科技一季度净利润1.18亿元，同比增长276%，环比增长2722% 高速光模块业务规模增加。
4. 8. 利通电子一季度净利润为2.71亿元，同比增长821.08%。
5. 2. 台积电上修CoWoS产能2026年再扩产150%，英伟达/AMD紧急追加订单。
6. 1. 宁德携手海博思创签署全球最大储能钠电合作协议，双方宣布达成3年60GWh钠离子电池订单合作。
7. 3. 锂短期利多方面再梳理：IGO因品位下降、下调26财年锂精矿产量指引(150-160wt下调至137.5-142.5wt)；
8. 3. 题材方面，今天领涨是PCB的mSAP炒新技术趋势，载体铜箔也是受益，半导体设备也是海内外共享开支上修的趋势，科创板强自然是半导体，半导体也离不开国产算力。