[太阳]TCL中环：公司26Q1实现收入65.5亿元，同增7.3%、环降12.4%，实现归母净利-16.47亿元，同比减亏13.6%、环比减亏52.8%。 Q1

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[太阳]TCL中环：公司26Q1实现收入65.5亿元，同增7.3%、环降12.4%，实现归母净利-16.47亿元，同比减亏13.6%、环比减亏52.8%。

Q1公司光伏硅片出货25GW，测算硅片仍处于亏损状态，主要因硅料和硅片价格走弱。组件出货2.9GW，同比增长超50%，陆续入围、中标央企集采项目，央国企业务领域取得一定突破；测算组件仍处于亏损状态。半导体业务实现收入14.4 亿元，同比增长8.5%。

投资建议：公司加速一体化布局提升竞争力，有望凭借技术优势破除内卷式竞争，维持“增持”评级。

总体总结

主题正文

1. [太阳]TCL中环：公司26Q1实现收入65.5亿元，同增7.3%、环降12.4%，实现归母净利-16.47亿元，同比减亏13.6%、环比减亏52.8%。
2. Q1公司光伏硅片出货25GW，测算硅片仍处于亏损状态，主要因硅料和硅片价格走弱。
3. 组件出货2.9GW，同比增长超50%，陆续入围、中标央企集采项目，央国企业务领域取得一定突破；
4. 测算组件仍处于亏损状态。
5. 半导体业务实现收入14.4 亿元，同比增长8.5%。
6. 投资建议：公司加速一体化布局提升竞争力，有望凭借技术优势破除内卷式竞争，维持“增持”评级。