易点天下：Q1财报落地利空出尽，公司经营稳健看好程序化、AI应用和平台化 [红包]易点天下公告26Q1财报，实现收入10.41亿元，同比增长12.13%，归母净
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易点天下：Q1财报落地利空出尽，公司经营稳健看好程序化、AI应用和平台化
[红包]易点天下公告26Q1财报，实现收入10.41亿元，同比增长12.13%，归母净利润-0.64亿元。双剔后，2026Q1剔除汇兑损益、股份支付后的扣非归母净利润为6,799.66万元，同比增长12.45%。财报落地利空出尽。
[玫瑰]收入高基数下同比正增长，主要是： 1）25Q1中美贸易战前夕商家抢投造成高基数（去年Q1收入同增93%），26Q1大媒体投放与程序化投放同比均有增长； 2）大媒体主要是国内AI应用出海趋势下，大厂及独立AI应用投放增加，可能是未来1-2年内的产业趋势； 3）程序化广告稳健增长，流水持续提升。但前期投流补贴媒体，导致公司毛利率15.12%同比下滑1个点左右。
[玫瑰]公司实际经营稳健，毛利润考虑补贴媒体毛利率下降情况，仍有5%增长。归母净利润亏损，主要是：1）股份支付增长，体现在销售费用和研发费用；2）汇兑损益；3）投资收益根据财报主要是applovin，unity等股票股价波动影响，截止26Q1亏损7590万元，截止4月21日实现盈利753万元。
[玫瑰]我们看好公司：1）借助电商客户等多年大媒体投放经验与数据，程序化广告流水稳步提升；2）AI应用产业趋势下国内AI应用出海；3）多年电商出海行业know-how深厚，通过AI技术赋能服务SMB客户。
总体总结
主题正文
- [红包]易点天下公告26Q1财报，实现收入10.41亿元，同比增长12.13%，归母净利润-0.64亿元。
- 双剔后，2026Q1剔除汇兑损益、股份支付后的扣非归母净利润为6,799.66万元，同比增长12.45%。
- 1）25Q1中美贸易战前夕商家抢投造成高基数（去年Q1收入同增93%），26Q1大媒体投放与程序化投放同比均有增长；
- 2）大媒体主要是国内AI应用出海趋势下，大厂及独立AI应用投放增加，可能是未来1-2年内的产业趋势；
- 3）程序化广告稳健增长，流水持续提升。
- [玫瑰]公司实际经营稳健，毛利润考虑补贴媒体毛利率下降情况，仍有5%增长。
- 归母净利润亏损，主要是：1）股份支付增长，体现在销售费用和研发费用；
- 3）投资收益根据财报主要是applovin，unity等股票股价波动影响，截止26Q1亏损7590万元，截止4月21日实现盈利753万元。