赤子城科技0427：经营稳健，启动回购 ☀经营：公司预计26Q1收入20.3-21.3亿元，同比增长33-40%；其中，社交业务收入17.9-18.7亿元（同比
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赤子城科技0427：经营稳健，启动回购
☀经营：公司预计26Q1收入20.3-21.3亿元，同比增长33-40%；其中，社交业务收入17.9-18.7亿元（同比增长31-37%），创新业务收入2.5-2.7亿元（同比增长47-59%）。SUGO和TopTop维系较高增速，预计月流水分别3600/1200万美元。我们看好后续的成长空间，主要系：1）高效的买量模型，用户的获取成本相较同类产品有显著优势；2）本地化运营的跨区域复制，使得高效获客—后端商业化的产品逻辑兑现。
☀中东局势缓和，新产品值得期待。1）公司社交产品矩阵全球化运营，且中东收入主要来自于海湾六国，前几年中东局势紧张期间公司基本面经历过考验，有韧性；2）公司社交新产品的孵化能力，已有新社交产品月流水突破千万美金；此外，海外短剧及游戏新品亦值得期待。3）AI持续进化，Aippy在欧美反馈好，预计H2商业化加速；4）短剧及休闲游戏出海亦有进展。
＃回购开启。公司26年3月公告拟采用3亿港币回购公司股份，4月27日公司首次回购20.2万股。当前公司26年对应PE不到10倍，建议把握抄底机会。
总体总结
主题正文
- ☀经营：公司预计26Q1收入20.3-21.3亿元，同比增长33-40%；
- 其中，社交业务收入17.9-18.7亿元（同比增长31-37%），创新业务收入2.5-2.7亿元（同比增长47-59%）。
- SUGO和TopTop维系较高增速，预计月流水分别3600/1200万美元。
- 我们看好后续的成长空间，主要系：1）高效的买量模型，用户的获取成本相较同类产品有显著优势；
- 1）公司社交产品矩阵全球化运营，且中东收入主要来自于海湾六国，前几年中东局势紧张期间公司基本面经历过考验，有韧性；
- 3）AI持续进化，Aippy在欧美反馈好，预计H2商业化加速；
- 公司26年3月公告拟采用3亿港币回购公司股份，4月27日公司首次回购20.2万股。
- 当前公司26年对应PE不到10倍，建议把握抄底机会。