🔖1️⃣26 年第一季度业绩： 📌1）公司实现营业收入，同比增长；实现归母净利润，同比增长；实现扣非净利润，同比增长。 📌2）公司综合毛利率达，同比提升，环比提
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🔖1️⃣26 年第一季度业绩： 📌1）公司实现营业收入，同比增长；实现归母净利润，同比增长；实现扣非净利润，同比增长。 📌2）公司综合毛利率达，同比提升，环比提升；净利率达，同比提升，环比提升。 📌3）公司整体期间费用率为，同比上升。 📌其中销售费用率为，同比下降；管理费用率为，同比下降；研发费用率为，同比上升；财务费用率为，同比上升。 📌财务费用率大幅增加主要受影响，本年度第一季度产生汇兑损失，而去年同期实现汇兑收益。 📌研发费用率上升，主要源于公司加大海外业务相关研发投入力度。 🔍2️⃣内容解读： 📌1）公司出口单桩产量达，主要对应海外项目；出口海塔产量，出口陆风产品，国内陆上产品，国内海上产品。 📌占整体出货量比重达到，相较于 2025 年提升，有效拉动公司整体盈利水平稳步提升。 📌2）2025 年公司出口单桩单价为，2026 年第一季度产品单价提升至接近。 📌产品售价持续上调，对应提升至。 📌公司自有船舶已于四月初抵达英国蒂斯港，将正式投入运营并贡献业绩，后续单吨盈利水平仍有提升空间。 📌3）剔除汇率波动带来的不利影响后，公司实际经营盈利增速将会更高。 📌代表核心经营实力的同比增长，海外业务研发投入增加，符合公司长期战略发展规划。 📈投资建议： 📌公司风电业务已构建一体化全链条运营模式，形成完善的综合服务体系。 📌公司同步推进战略布局，近期已签订造船订单，后续仍有望持续落地新增订单。 📌企业正加速转型，稳步迈向企业，长期成长潜力突出。 📌预计公司 2027 年归母净利润可达，对应估值，年内目标市值。 📌展望 2030 年，公司远期有望实现规模，其中风电海工业务贡献利润，造船业务贡献利润。 📌未来企业整体市值有望突破，持续给予重点推荐评级。
总体总结
主题正文
- 实现归母净利润，同比增长；
- 实现扣非净利润，同比增长。
- 📌财务费用率大幅增加主要受影响，本年度第一季度产生汇兑损失，而去年同期实现汇兑收益。
- 📌3）剔除汇率波动带来的不利影响后，公司实际经营盈利增速将会更高。
- 📌代表核心经营实力的同比增长，海外业务研发投入增加，符合公司长期战略发展规划。
- 📌预计公司 2027 年归母净利润可达，对应估值，年内目标市值。
- 📌展望 2030 年，公司远期有望实现规模，其中风电海工业务贡献利润，造船业务贡献利润。