[太阳]祥生医疗更新：26Q1利润端回暖，AI与全球化双轮驱动重构影像生态 [玫瑰]业绩更新：25年公司实现营业收入4.36亿元，同比下降7.02%；实现归属于
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[太阳]祥生医疗更新：26Q1利润端回暖，AI与全球化双轮驱动重构影像生态
[玫瑰]业绩更新：25年公司实现营业收入4.36亿元，同比下降7.02%；实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降17.09%；扣非归母净利润1.03亿元，同比下降18.94%。26 Q1公司业绩呈现企稳回升态势，实现营业收入1.27亿元，同比下降0.34%；实现归属于上市公司股东的净利润4602.63万元，同比增长10.60%。
[玫瑰]25年业绩短期承压，26Q1利润端迎来双位数正增长。25年，受宏观经济波动及市场需求放缓影响，公司营收端出现小幅下滑；利润端承压主要系汇率波动导致的汇兑损失增加所致。同时，公司展现了较强费用管控能力，2025年销售费用率仅为12.51%，保持在同行业较低水平。26Q1在营业收入基本持平的情况下，归母净利润实现10.60%同比增长，业绩迎来向上拐点。
[玫瑰]深度全球化战略成果丰硕，高端产品线全面铺开。作为国产超声出海的先行者，公司外销产品收入占比保持在90%以上的高位。25年，公司在全球化布局上取得多项里程碑式进展，包括全系列产品顺利通过欧盟MDR认证，全面接轨国际顶尖巨头标准；在海外建立供货基地并推进本地化服务网络，成功入围欧洲主流国家级招标项目。新产品方面，SonoAir轻薄笔记本超声、SonoMax高端彩超等系列均已获得NMPA及FDA、CE等多国市场准入，高端产品矩阵持续丰富。
[玫瑰]坚定投入AI数智化转型，核心技术筑高全球护城河。公司坚持高强度研发投入，25年研发费用达7448.96万元，占营业收入的17.09%。公司全面推动“全场景全栈式AI生态系统”建设，依托SonoAI智能平台，突破了超声设备高度依赖医生经验的局限。未来，公司将通过CHISON Pilot实现从单一硬件设备向“设备+服务”的智能化闭环生态跃迁。
[红包]盈利预测与估值 根据iFinD一致性预测，公司2026-2027年营收分别为5.98亿元和7.02亿元，归母净利润分别为1.79/2.16亿元，当前市值对应PE分别为18.37/15.26倍。建议重点关注。
[炸弹]风险提示：汇率波动风险，国际贸易与宏观环境风险，新产品研发与注册风险，市场竞争加剧风险。
总体总结
主题正文
- 实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降17.09%；
- 扣非归母净利润1.03亿元，同比下降18.94%。
- 26 Q1公司业绩呈现企稳回升态势，实现营业收入1.27亿元，同比下降0.34%；
- 实现归属于上市公司股东的净利润4602.63万元，同比增长10.60%。
- [玫瑰]25年业绩短期承压，26Q1利润端迎来双位数正增长。
- 26Q1在营业收入基本持平的情况下，归母净利润实现10.60%同比增长，业绩迎来向上拐点。
- 根据iFinD一致性预测，公司2026-2027年营收分别为5.98亿元和7.02亿元，归母净利润分别为1.79/2.16亿元，当前市值对应PE分别为18.37/15.26倍。