【仕佳光子】重点推荐逻辑： [玫瑰]1、70mw/100mw 的 CW 光源研发和认证起步早，在新易盛、Coherent、旭创、剑桥科技等客户持续验证， 近期主
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【仕佳光子】重点推荐逻辑：
[玫瑰]1、70mw/100mw 的 CW 光源研发和认证起步早，在新易盛、Coherent、旭创、剑桥科技等客户持续验证， 近期主要变化是部分大客户已通过验证/锁定产能/订单下发在即；300mw 及以上用于 CPO/NPO 的高功率光源也在大客户送样中，客户提出百k级需求。公司计划加大 MOCVD 采购量，提升产能，有望至 4-5kw 只，CW光源爆发在即，充分受益行业beta上行。
[玫瑰]2、AWG/MPO/FAU 核心放量业务，现阶段通过场地扩容、物料储备加速等方式持续释放产能。随着产能瓶颈在二季度逐步缓解，有望进入环比高增通道，规模效应持续凸显，有望带动整体盈利水平稳步提升。
[玫瑰]3、我们了解到，福可喜玛收购稳步推进，有望加速落地，依托稀缺插芯优质资产，后续将补齐关键物料自主供给、完善产业链布局，同时贡献可观利润增量，打开中长期成长空间。
总体总结
主题正文
- 【仕佳光子】重点推荐逻辑：
- [玫瑰]1、70mw/100mw 的 CW 光源研发和认证起步早，在新易盛、Coherent、旭创、剑桥科技等客户持续验证， 近期主要变化是部分大客户已通过验证/锁定产能/订单下发在即；
- 300mw 及以上用于 CPO/NPO 的高功率光源也在大客户送样中，客户提出百k级需求。
- 公司计划加大 MOCVD 采购量，提升产能，有望至 4-5kw 只，CW光源爆发在即，充分受益行业beta上行。
- [玫瑰]2、AWG/MPO/FAU 核心放量业务，现阶段通过场地扩容、物料储备加速等方式持续释放产能。
- 随着产能瓶颈在二季度逐步缓解，有望进入环比高增通道，规模效应持续凸显，有望带动整体盈利水平稳步提升。
- [玫瑰]3、我们了解到，福可喜玛收购稳步推进，有望加速落地，依托稀缺插芯优质资产，后续将补齐关键物料自主供给、完善产业链布局，同时贡献可观利润增量，打开中长期成长空间。