国产链遇调整，基于对AI产业趋势的判断，我们依然坚定看好 对今年大模型量价齐升的判断不变。Agent和Coding对Tokens的消耗量是恐怖的，海外Agent
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国产链遇调整，基于对AI产业趋势的判断，我们依然坚定看好
对今年大模型量价齐升的判断不变。Agent和Coding对Tokens的消耗量是恐怖的，海外Agent和Coding快速起量，主要是Opus 4.5之后；DeepSeekV4发布，基于国产生态实现1M上下文的4.5水平，成本还更低，我们判断国内的Agent和Coding起量也即将大加速。
对华为和寒武纪两个国产算力中军的判断不变。25-26年，国产大模型上桌吃饭，正经历从能用到好用的升级；25-26年，国产算力产品迭代，正经历从有的用到能用再到好用的过程。一旦这个门槛过去，后面是一片坦途，国产AI链商业闭环正式跑通。
国产AI链：继续看好寒武纪、华为（恒铭达、航天电器）
总体总结
主题正文
- 国产链遇调整，基于对AI产业趋势的判断，我们依然坚定看好
- Agent和Coding对Tokens的消耗量是恐怖的，海外Agent和Coding快速起量，主要是Opus 4.5之后；
- DeepSeekV4发布，基于国产生态实现1M上下文的4.5水平，成本还更低，我们判断国内的Agent和Coding起量也即将大加速。
- 对华为和寒武纪两个国产算力中军的判断不变。
- 25-26年，国产大模型上桌吃饭，正经历从能用到好用的升级；
- 25-26年，国产算力产品迭代，正经历从有的用到能用再到好用的过程。
- 一旦这个门槛过去，后面是一片坦途，国产AI链商业闭环正式跑通。
- 国产AI链：继续看好寒武纪、华为（恒铭达、航天电器）