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[红包]【华福电子罗通团队】昀冢科技：MLCC 周期反转 + 国产替代双主线

[强]行业强催化：2026 年 MLCC 超级周期开启，村田、三星电机、太阳诱电接连宣布涨价。AI 服务器MLCC的需求使行业供需缺口持续扩大，国产厂商全线产品也迎来涨价窗口期。

[强]基本面重构：2025 年年报显示，公司电子陶瓷（MLCC）业务营收同比暴增 310.69%，收入占比跃升至 29.62%。首次超越传统 CMI 业务成为公司第一大收入板块，从消费电子精密结构件厂商正式转型高端电子陶瓷国产替代的核心玩家。

[强]核心壁垒与产能确定性：公司 MLCC 产品覆盖消费电子、汽车电子、通信及其他工业等多领域市场应用，同步拿下船级社和车规认证，具备切入高端供应链的资质。2025-2026 年 MLCC 子公司多次获得国资 + 实控人真金白银加仓，产能扩张确定性极强。

[强]预期差：不同于市场过去以传统消费电子标的看待公司，公司 MLCC 业务的增长与行业周期反转红利并没有得到充分认识。在当前产能爬坡 + 行业涨价双重催化下，公司预期将显著受益。

总体总结

主题正文

1. [红包]【华福电子罗通团队】昀冢科技：MLCC 周期反转 + 国产替代双主线
2. [强]行业强催化：2026 年 MLCC 超级周期开启，村田、三星电机、太阳诱电接连宣布涨价。
3. AI 服务器MLCC的需求使行业供需缺口持续扩大，国产厂商全线产品也迎来涨价窗口期。
4. [强]基本面重构：2025 年年报显示，公司电子陶瓷（MLCC）业务营收同比暴增 310.69%，收入占比跃升至 29.62%。
5. 首次超越传统 CMI 业务成为公司第一大收入板块，从消费电子精密结构件厂商正式转型高端电子陶瓷国产替代的核心玩家。
6. [强]核心壁垒与产能确定性：公司 MLCC 产品覆盖消费电子、汽车电子、通信及其他工业等多领域市场应用，同步拿下船级社和车规认证，具备切入高端供应链的资质。
7. 2025-2026 年 MLCC 子公司多次获得国资 + 实控人真金白银加仓，产能扩张确定性极强。
8. [强]预期差：不同于市场过去以传统消费电子标的看待公司，公司 MLCC 业务的增长与行业周期反转红利并没有得到充分认识。