【国联民生】强瑞技术：Q1业绩同比大增，拟18亿投资服务器液冷+组装+半导体 Q1业绩同比大增：2026Q1营收5.16亿，同比+63%；归母2368w，同比+
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【国联民生】强瑞技术：Q1业绩同比大增，拟18亿投资服务器液冷+组装+半导体
Q1业绩同比大增：2026Q1营收5.16亿，同比+63%；归母2368w，同比+98%接近翻倍，环比接近持平。同时公司宣布18亿元投资意向，买地为AI服务器液冷产品和生产设备、半导体设备精密零部件、工业机器人等项目做投入。26Q1铝宝已开始并表，服务器自动化组装线已经交货1条，manifold已实现小批量交货，q1的良好业绩证明公司主业+液冷+服务器组装+半导体各条线已初步开始兑现业绩，后续三个季度有望迎来进一步业绩爆发！
1️⃣产品-manifold等：已送样富联和AVC小几百台，伴随rubin量产进度出货，有希望拿到客户代工侧的一半份额，对应明年10-20亿收入弹性，毛利率高达50%，有望27年贡献4-6亿利润弹性。后续冷板、uqd、stiffener亦有望在近一两年取得进展兑现收入。
2️⃣设备-液冷检测设备：近期新增边际变化产品，19年开始配合国内大客户开发，国内大客户液冷检测设备一供，单台设备4 50w，液冷检测产线价值量达大百w。新获国内近亿元订单，后续也有导入海外大客户的机会。
3️⃣产线-服务器组装线：当前仅参与l10 30%份额，已对应当年6-7亿收入1亿利润。公司在越南布局场地服务大客户，有望参与更多项目。
所有业务景气度均向上，消费电子主业维持，半导体设备零部件+电机业务每年可持续增长。绑定大客户，还有更多产品项目在接触中有望不断兑现业绩弹性，今年最保守看4亿+利润，乐观看6亿，若manifold上量顺利，明年可看到10亿，第一步可看300亿目标市值！
️联系人：方竞/李少青/仇方君
总体总结
主题正文
- 【国联民生】强瑞技术：Q1业绩同比大增，拟18亿投资服务器液冷+组装+半导体
- 同时公司宣布18亿元投资意向，买地为AI服务器液冷产品和生产设备、半导体设备精密零部件、工业机器人等项目做投入。
- 26Q1铝宝已开始并表，服务器自动化组装线已经交货1条，manifold已实现小批量交货，q1的良好业绩证明公司主业+液冷+服务器组装+半导体各条线已初步开始兑现业绩，后续三个季度有望迎来进一步业绩爆发！
- 1️⃣产品-manifold等：已送样富联和AVC小几百台，伴随rubin量产进度出货，有希望拿到客户代工侧的一半份额，对应明年10-20亿收入弹性，毛利率高达50%，有望27年贡献4-6亿利润弹性。
- 2️⃣设备-液冷检测设备：近期新增边际变化产品，19年开始配合国内大客户开发，国内大客户液冷检测设备一供，单台设备4 50w，液冷检测产线价值量达大百w。
- 新获国内近亿元订单，后续也有导入海外大客户的机会。
- 3️⃣产线-服务器组装线：当前仅参与l10 30%份额，已对应当年6-7亿收入1亿利润。
- 绑定大客户，还有更多产品项目在接触中有望不断兑现业绩弹性，今年最保守看4亿+利润，乐观看6亿，若manifold上量顺利，明年可看到10亿，第一步可看300亿目标市值！