【国金电新】周度要点：关注点回归景气度、新技术、主题催化_20260426 #双碳目标纳入省级党政考核意义重大、预计后续从中央到地方政策催化密集 过去一周，围绕
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【国金电新】周度要点：关注点回归景气度、新技术、主题催化_20260426
#双碳目标纳入省级党政考核意义重大、预计后续从中央到地方政策催化密集 过去一周，围绕新能源领域的宏观积极催化密集，从国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型”为主题的专题学习，到中办、国办连续下发的两份重磅政策文件，尤其是《碳达峰碳中和综合评价考核办法》将“双碳目标”纳入省级党政双线考核意义特别重大。
随着顶层考核机制的设立，我们预计后续围绕降碳领域的政策动作将从中央到地方密集出台，除了风光储车网仍将对降碳保持高比例贡献之外，通过绿氢氨醇实现工业、航运等非电领域脱碳，预计将是十五五期间重要增量贡献。
#业绩期尾声、关注焦点回归产业变化# 业绩发布临近尾声，市场对电新板块的关注焦点将从“业绩”切回各重点子行业的景气度边际变化、新技术进展、主题板块事件催化等方向。#【全球能源自主、算力电力基建、国内十五五降碳】仍将是贯穿全年的三条核心主线。我们建议重点关注的具体方向如下：
1️⃣动储锂电终端需求旺季临近，锂电产业链或迎来排产、出货、价格、盈利齐升状态；此外，钠电、固态、复合集流体等新技术仍将持续有产业进展（大厂招标及5月CIBF展会催化）；
2️⃣全球能源自主（尤其是中美以外国家）诉求下，锐度最高的：欧洲海风（欧委会持续加力）、分布式/户用光储；
3️⃣光伏板块beta角度关注“反内卷”潜在增量变化、需求端外需持续性及6-7月内需同比拐点，alpha角度持续看好BC/无银化、太空能源主线（5月潜在催化较多）；
4️⃣绿氢氨醇，作为非电降碳核心载体，各级政府激励政策及具体项目有望密集落地，优先关注有望率先兑现收入利润的：绿醇/绿氨生产商及制氢装备供应商；
5️⃣电网设备聚焦出海高景气+供给释放困能的电力变压器、有涨价弹性的上游材料、国内特高压招标潜在超预期机会；
6️⃣AIDC电源/液冷：中国企业对北美重点客户出货放量元年，关注具体进展。
完整周报：
总体总结
主题正文 要点：关注点回归景气度、新技术、主题催化_20260426
#双碳目标纳入省级党政考核意义重大、预计后续从中央到地方政策催化密集 过去一周，围绕新能源领域的宏观积极催化密集，从国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型”为主题的专题学习，到中办、国办连续下发的两份重磅政策文件，尤其是《碳达峰碳中和综合评价考核办法》将“双碳目标”纳入省级党政双线考核意义特别重大。
随着顶层考核机制的设立，我们预计后续围绕降碳领域的政策动作将从中央到地方密集出台，除了风光储车网仍将对降碳保持高比例贡献之外，通过绿氢氨醇实现工业、航运等非电领域脱碳，预计将是十五五期间重要增量贡献。
#业绩期尾声、关注焦点回归产业变化# 业绩发布临近尾声，市场对电新板块的关注焦点将从“业绩”切回各重点子行业的景气度边际变化、新技术进展、主题板块事件催化等方向。#【全球能源自主、算力电力基建、国内十五五降碳】仍将是贯穿全年的三条核心主线。我们建议重点关注的具体方向如下：
1️⃣动储锂电终端需求旺季临近，锂电产业链或迎来排产、出货、价格、盈利齐升状态；此外，钠电、固态、复合集流体等新技术仍将持续有产业进展（大厂招标及5月CIBF展会催化）；
2️⃣全球能源自主（尤其是中美以外国家）诉求下，锐度最高的：欧洲海风（欧委会持续加力）、分布式/户用光储；
3️⃣光伏板块beta角度关注“反内卷”潜在增量变化、需求端外需持续性及6-7月内需同比拐点，alpha角度持续看好BC/无银化、太空能源主线（5月潜在催化较多）；
4️⃣绿氢氨醇，作为非电降碳核心载体，各级政府激励政策及具体项目有望密集落地，优先关注有望率先兑现收入利润的：绿醇/绿氨生产商及制氢装备供应商；
5️⃣电网设备聚焦出海高景气+供给释放困能的电力变压器、有涨价弹性的上游材料、国内特高压招标潜在超预期机会；
6️⃣AIDC电源/液冷：中国企业对北美重点客户出货放量元年，关注具体进展。
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