[庆祝]科华数据25A及26Q1业绩简评 [礼物]科华数据 2025 年营业收入81.60 亿元，同比增长5.20%；归母净利润4.18 亿元，同比增长32.6
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[庆祝]科华数据25A及26Q1业绩简评
[礼物]科华数据 2025 年营业收入81.60 亿元，同比增长5.20%；归母净利润4.18 亿元，同比增长32.62%。2026 Q1营收14.30 亿元，同比增长17.57%；归母净利润0.78 亿元，同比增长13.15%，一季度毛利率27.85%，环比明显改善。
[礼物]海外业务全面加速，同时带动毛利率改善：2025年受数据中心行业竞争加剧与产品结构调整影响，毛利率阶段性承压。2026Q1业绩提速的核心来自新能源海外业务的高速增长，该业务毛利率显著高于国内，从而带动整体毛利率环比回升。预计未来随着海外新能源及数据中心相关收入占比持续提升以及产品结构不断优化，公司毛利率将稳步改善。
[礼物]公司公告拟出售控股子公司广东科云辰航80%股权，交易对价约5.69亿元。该子公司主营数据中心算力基础设施及增值电信业务。本次出售旨在盘活存量资产、加快资金回笼，以支持公司在全球AIDC智算中心及国内外互联网头部客户数据中心业务上的聚焦与滚动发展，符合公司“技术领先、效益优先、滚动发展”的战略方向。
风险提示：需求不及预期，市场竞争激烈等
总体总结
主题正文
- [礼物]科华数据 2025 年营业收入81.60 亿元，同比增长5.20%；
- 归母净利润4.18 亿元，同比增长32.62%。
- 2026 Q1营收14.30 亿元，同比增长17.57%；
- 归母净利润0.78 亿元，同比增长13.15%，一季度毛利率27.85%，环比明显改善。
- [礼物]海外业务全面加速，同时带动毛利率改善：2025年受数据中心行业竞争加剧与产品结构调整影响，毛利率阶段性承压。
- 2026Q1业绩提速的核心来自新能源海外业务的高速增长，该业务毛利率显著高于国内，从而带动整体毛利率环比回升。
- 预计未来随着海外新能源及数据中心相关收入占比持续提升以及产品结构不断优化，公司毛利率将稳步改善。
- 本次出售旨在盘活存量资产、加快资金回笼，以支持公司在全球AIDC智算中心及国内外互联网头部客户数据中心业务上的聚焦与滚动发展，符合公司“技术领先、效益优先、滚动发展”的战略方向。