【华鑫电子】周观点：聚焦国产算力链，关注海外光相关上游零部件 #一、国产算力链条：# 1️⃣#事件催化：1）deepseek# V4预览版发布，算力基座搭载昇腾
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【华鑫电子】周观点：聚焦国产算力链，关注海外光相关上游零部件
#一、国产算力链条：# 1️⃣#事件催化：1）deepseek# V4预览版发布，算力基座搭载昇腾的AI芯片；2）特朗普预计5月中旬访华，两个假设以及结果，①极限施压情况下，利好国产算力；②缓和情况下，国产算力相对情绪会弱化，建议关注五一假期之后动向。但是五一前的最后一周交易日国产算力情绪进一步强化。
2️⃣#核心逻辑：国产AI算力硬件今年是“卖方市场，供给天花板”，核心聚焦昇腾链
[太阳]标的推荐： [玫瑰]#港股三雄：# #【天数智芯】：# 国产通用GPU第一股，供给端产能良率稳定，两倍做多国产算力； #【ASMPT】：# 昇腾950的HBM和COWOS段最核心TCB bonging设备，已经接到大量国产算力相关TCB bonding订单； #【普达特科技】：# 超高温硫酸平台清洗设备和LP炉管设备在国产核心FAB厂验证顺利，主要聚焦先进逻辑和先进存储。
[玫瑰]#国产双杰# #【航天电器】：# 昇腾950最强黑马，供应cable tray+液冷模组，下一代昇腾光互联standby，两倍做多昇腾950产业链； #【紫光股份】：# 51.2T交换机发布在即，在手大量博通中高端交换机芯片，类似于CPU的通胀逻辑，今年业绩端显著受益。
#二、海外关注上游零部件通胀环节以及二线物料充足光模块厂商
1️⃣#核心逻辑：光模块上游物料以及设备供应紧张，旭创、立讯物料相对比较充足。
[太阳]#建议关注：光芯片（东山精密、源杰科技、仕佳光子）、法拉第旋涂片（东田微）、二线物料充足光模块（立讯精密）
总体总结
主题正文
- 2）特朗普预计5月中旬访华，两个假设以及结果，①极限施压情况下，利好国产算力；
- ②缓和情况下，国产算力相对情绪会弱化，建议关注五一假期之后动向。
- 2️⃣#核心逻辑：国产AI算力硬件今年是“卖方市场，供给天花板”，核心聚焦昇腾链
- #【ASMPT】：# 昇腾950的HBM和COWOS段最核心TCB bonging设备，已经接到大量国产算力相关TCB bonding订单；
- #【普达特科技】：# 超高温硫酸平台清洗设备和LP炉管设备在国产核心FAB厂验证顺利，主要聚焦先进逻辑和先进存储。
- #【航天电器】：# 昇腾950最强黑马，供应cable tray+液冷模组，下一代昇腾光互联standby，两倍做多昇腾950产业链；
- 1️⃣#核心逻辑：光模块上游物料以及设备供应紧张，旭创、立讯物料相对比较充足。
- [太阳]#建议关注：光芯片（东山精密、源杰科技、仕佳光子）、法拉第旋涂片（东田微）、二线物料充足光模块（立讯精密）