🚀【申菱环境25A业绩速递】——天风家电团队 ❗【业绩摘要】 #2025年：公司实现营业收入42.1亿元（同比+39.6%，下同），归母净利润2.2亿元（+87
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🚀【申菱环境25A业绩速递】——天风家电团队
❗【业绩摘要】
#2025年：公司实现营业收入42.1亿元（同比+39.6%，下同），归母净利润2.2亿元（+87.6%），扣非归母净利润2.1亿元（+84.3%）。
#单2025Q4：公司实现营业收入17亿元（+63.7%），归母净利润0.67亿元（+344.2%，同期-0.27e），扣非归母净利润0.64亿元（+324.1%，同期-0.28e）。
💎【盈利能力】
#2025年：毛利率24.0%（+0.2pct），期间费用率16.3%（-2.3pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.5%/4.7%/4.6%/0.6%，同比分别-0.7/-0.6/-1.1/+0.1pct，综合影响下净利率为5.3%（+1.7pct），归母净利率为5.2%（+1.3pct），扣非净利率为4.9%（+1.2pct）。
#单季度：2025Q4毛利率25.2%（+3.4pct），期间费用率15.5%（-2.6pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为8.0%/2.9%/4.1%/0.5%，同比分别-0.4/-0.6/-1.8/+0.2pct，综合影响下净利率为4.2%（+6.7pct），归母净利率为3.9%（+6.5pct），扣非净利率为3.7%（+6.5pct）。非经损益中，非流动资产处置损益-0.24亿元（去年同期为-0.01亿元），占收入的比例同比-1.3pct。
💵【经营质量】
2025年公司存货为8.7亿元（+0.7%），存货周转天数为121.2天（-30.9天）；应收账款及应收票据为22.5亿元（+28.2%），应收账款及应收票据周转天数为171.4天（-16.3天）；应付账款及应付票据为16.8亿元（+29.9%），应付账款及应付票据周转天数为166.8天（-1天），净营业周期为125.8天（-46.2天）；
2025年经营性现金流净额为3.2亿元（+140.1%），合同负债为2.75亿元(-11.4%)，其他流动负债为0.11亿元(-23.9%)。
总体总结
主题正文
- #2025年：公司实现营业收入42.1亿元（同比+39.6%，下同），归母净利润2.2亿元（+87.6%），扣非归母净利润2.1亿元（+84.3%）。
- #单2025Q4：公司实现营业收入17亿元（+63.7%），归母净利润0.67亿元（+344.2%，同期-0.27e），扣非归母净利润0.64亿元（+324.1%，同期-0.28e）。
- #2025年：毛利率24.0%（+0.2pct），期间费用率16.3%（-2.3pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.5%/4.7%/4.6%/0.6%，同比分别-0.7/-0.6/-1.1/+0.1pct，综合影响下净利率为5.3%（+1.7pct），归母净利率为5.2%（+1.3pct），扣非净利率为4.9%（+1.2pct）。
- #单季度：2025Q4毛利率25.2%（+3.4pct），期间费用率15.5%（-2.6pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为8.0%/2.9%/4.1%/0.5%，同比分别-0.4/-0.6/-1.8/+0.2pct，综合影响下净利率为4.2%（+6.7pct），归母净利率为3.9%（+6.5pct），扣非净利率为3.7%（+6.5pct）。
- 非经损益中，非流动资产处置损益-0.24亿元（去年同期为-0.01亿元），占收入的比例同比-1.3pct。
- 应收账款及应收票据为22.5亿元（+28.2%），应收账款及应收票据周转天数为171.4天（-16.3天）；
- 应付账款及应付票据为16.8亿元（+29.9%），应付账款及应付票据周转天数为166.8天（-1天），净营业周期为125.8天（-46.2天）；
- 2025年经营性现金流净额为3.2亿元（+140.1%），合同负债为2.75亿元(-11.4%)，其他流动负债为0.11亿元(-23.9%)。