【芒果超媒300413|加快AI技术应用 高度重视以 AI 为代表的新技术对内容创作的赋能】 1、业绩端，2025年营收138亿元（同比-1.89%），25Q4

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【芒果超媒300413|加快AI技术应用 高度重视以 AI 为代表的新技术对内容创作的赋能】

1、业绩端，2025年营收138亿元（同比-1.89%），25Q4营收同、环比+25%、+53%；归母12.27亿元（同比-10%）； 25Q4单季度归母利润2.1亿元（单季度同比扭亏）； 26Q1营收30.8亿元（同比+6%），归母、扣非2、1.87亿元（同比-47%-38.5%）;

2、业务端，2025年芒果持续加码优质内容，芒果TV会员7560万（会员收入 46.46 亿元），芒果TV国际APP累计下载量突破3亿次；芒果TV营收111.72亿元，广告收入38.31亿元，内容电商营收22.4亿元（同比+16.2%）；小芒电商2025年GMV 186 亿元，首次年度盈利；推出首个潮玩 IP“Cluebie”加速推进IP衍生品开发体系建设。

3、AI端，高度重视以AI为代表新技术对内容创作赋能，成立AIGC创新内容中心，芒果TV与红果短剧联合推出“果果剧场”内容互通，上线AI智能体“芒小果”，加快AI技术应用，加大漫剧、AI 真人剧、互动剧开发力度，抢占AIGC 内容高地，后续打造电视智能体，2026-2027年归母利润预计为15.3、18.5亿元，对应当下386亿市值pe为25x、20.9x，建议积极关注。

总体总结

主题正文

1. 【芒果超媒300413|加快AI技术应用 高度重视以 AI 为代表的新技术对内容创作的赋能】
2. 1、业绩端，2025年营收138亿元（同比-1.89%），25Q4营收同、环比+25%、+53%；
3. 25Q4单季度归母利润2.1亿元（单季度同比扭亏）；
4. 26Q1营收30.8亿元（同比+6%），归母、扣非2、1.87亿元（同比-47%-38.5%）;
5. 2、业务端，2025年芒果持续加码优质内容，芒果TV会员7560万（会员收入 46.46 亿元），芒果TV国际APP累计下载量突破3亿次；
6. 芒果TV营收111.72亿元，广告收入38.31亿元，内容电商营收22.4亿元（同比+16.2%）；
7. 小芒电商2025年GMV 186 亿元，首次年度盈利；
8. 3、AI端，高度重视以AI为代表新技术对内容创作赋能，成立AIGC创新内容中心，芒果TV与红果短剧联合推出“果果剧场”内容互通，上线AI智能体“芒小果”，加快AI技术应用，加大漫剧、AI 真人剧、互动剧开发力度，抢占AIGC 内容高地，后续打造电视智能体，2026-2027年归母利润预计为15.3、18.5亿元，对应当下386亿市值pe为25x、20.9x，建议积极关注。