诺思兰德（920047）25及26Q1业绩点评：塞多明基注射液即将上市销售，NL005将重新启动 #核心产品审批进展：# 2025年NL003（溃疡适应症）按时
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诺思兰德（920047）25及26Q1业绩点评：塞多明基注射液即将上市销售，NL005将重新启动
#核心产品审批进展：# 2025年NL003（溃疡适应症）按时提交发补回复。溃疡适应症审评进度符合我们预期。静息痛适应症完成各临床中心的内部稽查，并结合渍疡项目核查经验完成稽查问题的整改，将在后续择机申报
#NL003：# 预计26年内上市，拥有市场先发优势（约3-5年市场独占期），公司前置商业化推广工作，目前多线任务并行，目标26年内覆盖全国TOP 100医院，如27年顺利纳入医保，覆盖医院数量千家以上
#NL005：# 预计26年内进入IIc期临床，产品聚焦临床未被满足需求，治疗急性心肌梗死再灌注损伤，猪心肌缺血再灌注损伤模型显示药物有效性
#盈利预测：# 维持对塞多明基注射液销售峰值时间（2034E）及峰值规模预测（约55亿元），对峰值做一定风险调整，给予3倍PS，对应合理市值约149亿元
总体总结
主题正文
- 诺思兰德（920047）25及26Q1业绩点评：塞多明基注射液即将上市销售，NL005将重新启动
- #核心产品审批进展：# 2025年NL003（溃疡适应症）按时提交发补回复。
- 溃疡适应症审评进度符合我们预期。
- 静息痛适应症完成各临床中心的内部稽查，并结合渍疡项目核查经验完成稽查问题的整改，将在后续择机申报
- #NL003：# 预计26年内上市，拥有市场先发优势（约3-5年市场独占期），公司前置商业化推广工作，目前多线任务并行，目标26年内覆盖全国TOP 100医院，如27年顺利纳入医保，覆盖医院数量千家以上
- #NL005：# 预计26年内进入IIc期临床，产品聚焦临床未被满足需求，治疗急性心肌梗死再灌注损伤，猪心肌缺血再灌注损伤模型显示药物有效性
- #盈利预测：# 维持对塞多明基注射液销售峰值时间（2034E）及峰值规模预测（约55亿元），对峰值做一定风险调整，给予3倍PS，对应合理市值约149亿元