国网信通 25FY&26Q1财报整理：十五五电网投资高景气，通信集采业务有望向好-20260426 事件：国网信通发布2025年年报和2026Q1财报。公司20
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国网信通 25FY&26Q1财报整理：十五五电网投资高景气，通信集采业务有望向好-20260426
事件：国网信通发布2025年年报和2026Q1财报。公司2025年实现营业收入106.28亿元，同比增长1.99%；实现归母净利润6.57亿元，同比下降19.47%；实现扣非净利润5.99亿元，同比下降13.73%。2026Q1，公司实现营业收入13.44亿元，同比下降3.12%；实现归母净利润428万元，同比下降24.46%；实现扣非净利润352万元，同比下降86.39%。
1️⃣同业竞争影响减少，通信集采业务收入向好。分产品，2025年公司数字化基础设施、人工智能、企业数字化应用业务分别实现营业收入53.78亿元、6.63亿元、14.45亿元，分别同比增长12.01%、38.21%、2.76%；大数据、电力数字化应用、能源创新服务业务分别实现营业收入3.31亿元、25.01亿元、2.98亿元，同比下降9.64%、17.89%、4.47%。公司通过收购亿力科技100%股权，已逐步消除通信集采领域的同业竞争问题。
2️⃣毛利率承压，期间费用率有所下降。2025年公司毛利率、净利率分别为17.16%、6.34%，同比下降3.01、2.98个百分点。毛利率承压主要系信息化及通信集采业务规模增长但毛利率下降。2025年公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为2.13%、4.93%、-0.17%，同比变动-1.17、-0.18、+0.04个百分点。公司研发投入为11.65亿元，占营业收入的10.96%。
3️⃣十五五电网投资高景气，积极布局AI+电力。数字化基础设施业务方面，国家电网十五五期间固定资产投资规模将达4万亿元，较十四五时期同比增长40%，有望带动电力通信传输、数据中心搭建、能源数字化应用等需求释放。2025年，公司已深度参与国家电网蒙东、宁夏电力数据中心建设。AI业务领域，公司营销2.0供电方案智能生成工具已覆盖国家电网27家省电力公司。
资料来源：公司公告、Wind。
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- 国网信通 25FY&26Q1财报整理：十五五电网投资高景气，通信集采业务有望向好-20260426
- 实现归母净利润6.57亿元，同比下降19.47%；
- 实现扣非净利润5.99亿元，同比下降13.73%。
- 实现归母净利润428万元，同比下降24.46%；
- 实现扣非净利润352万元，同比下降86.39%。
- 分产品，2025年公司数字化基础设施、人工智能、企业数字化应用业务分别实现营业收入53.78亿元、6.63亿元、14.45亿元，分别同比增长12.01%、38.21%、2.76%；
- 大数据、电力数字化应用、能源创新服务业务分别实现营业收入3.31亿元、25.01亿元、2.98亿元，同比下降9.64%、17.89%、4.47%。
- 数字化基础设施业务方面，国家电网十五五期间固定资产投资规模将达4万亿元，较十四五时期同比增长40%，有望带动电力通信传输、数据中心搭建、能源数字化应用等需求释放。