科锐国际2025年年报速览 ✔业绩符合预期，利润率有所提升。 2025实现收入145.40亿元/+23.4%、归母净利3.14亿元/+52.7%、扣非归母净利1
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科锐国际2025年年报速览
✔业绩符合预期，利润率有所提升。 2025实现收入145.40亿元/+23.4%、归母净利3.14亿元/+52.7%、扣非归母净利1.91亿元/+37.6%、经营活动现金流1.36亿元/+14.9%，基本符合此前业绩快报。 中国大陆业务收入120.53亿元/+27.0%，中国港澳台及海外业务收入24.88亿元/+8.3%。 公司毛利率5.9%/-0.5ppts、销售费用率1.2%/-0.2ppts、管理费用率1.9%/-0.5ppts、研发费用率0.3%/-0.04ppts、财务费用率0.1%/-0.1ppts、扣非归母净利率1.3%/+0.1ppts，虽毛利率小幅下降但规模效应及提质增效之下费用率继续优化，扣非利润率略升。
✔招聘类业务回暖，灵活用工维持高增。 公司中高端人才寻访收入为3.97亿元/+6.0%、毛利率为29.9%/+3.9ppts，招聘流程外包承揽收入为1.05亿元/+9.8%、毛利率为42.6%/+15.7ppts，招聘类业务收入及毛利率均有改善。 公司灵活用工收入为138.51亿元/+24.4%，累计派出60.37万人次/+20.9%，期末在册管理外包员工及兼职专家53124人/+16.7%，全年净增7591人，灵活用工业务收入维持较高增速，且依然是公司核心增长动能，技术研发类岗位占比不断提升；但灵活用工毛利率为4.8%/-0.6ppts，延续下降趋势，大客户收入占比略有提升，2025年公司前五大客户销售额占比为54.3%/+0.9ppts，第一大客户销售额占比47.9%/+1.5ppts。
✔技术服务收入高增，产业互联生态平台规模跃升。 公司技术服务收入为0.91亿元/+44.1%，毛利率为16.3%/-7.4ppts，收入高增主要由禾蛙平台显著的业务增长带动。 2025 年 7 月发布的禾蛙 2.0 深度融合 CRE 模型成果，涵盖六个“顾问赋能智能体”与三个“交易合作智能体”。截止2025年末，禾蛙生态累计注册合作伙伴突破1.96万余家/同比+26.0%，累计注册交付顾问18.9万余人/+31.0%。2025年全年，平台交付岗位数2.55万余个/+99.5%，offer金额同比增长70.5%。
总体总结
主题正文
- 2025实现收入145.40亿元/+23.4%、归母净利3.14亿元/+52.7%、扣非归母净利1.91亿元/+37.6%、经营活动现金流1.36亿元/+14.9%，基本符合此前业绩快报。
- 公司毛利率5.9%/-0.5ppts、销售费用率1.2%/-0.2ppts、管理费用率1.9%/-0.5ppts、研发费用率0.3%/-0.04ppts、财务费用率0.1%/-0.1ppts、扣非归母净利率1.3%/+0.1ppts，虽毛利率小幅下降但规模效应及提质增效之下费用率继续优化，扣非利润率略升。
- 公司中高端人才寻访收入为3.97亿元/+6.0%、毛利率为29.9%/+3.9ppts，招聘流程外包承揽收入为1.05亿元/+9.8%、毛利率为42.6%/+15.7ppts，招聘类业务收入及毛利率均有改善。
- 公司灵活用工收入为138.51亿元/+24.4%，累计派出60.37万人次/+20.9%，期末在册管理外包员工及兼职专家53124人/+16.7%，全年净增7591人，灵活用工业务收入维持较高增速，且依然是公司核心增长动能，技术研发类岗位占比不断提升；
- 但灵活用工毛利率为4.8%/-0.6ppts，延续下降趋势，大客户收入占比略有提升，2025年公司前五大客户销售额占比为54.3%/+0.9ppts，第一大客户销售额占比47.9%/+1.5ppts。
- 公司技术服务收入为0.91亿元/+44.1%，毛利率为16.3%/-7.4ppts，收入高增主要由禾蛙平台显著的业务增长带动。
- 截止2025年末，禾蛙生态累计注册合作伙伴突破1.96万余家/同比+26.0%，累计注册交付顾问18.9万余人/+31.0%。
- 2025年全年，平台交付岗位数2.55万余个/+99.5%，offer金额同比增长70.5%。