❗️【天风电新】涛涛、蔚蓝调整点评-0427 ——————————— 🌟涛涛车业有财经新闻发表文章，包括涛涛在内的12家头部进口商被美国直接点名，货物清关暂停

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❗️【天风电新】涛涛、蔚蓝调整点评-0427 ——————————— 🌟涛涛车业有财经新闻发表文章，包括涛涛在内的12家头部进口商被美国直接点名，货物清关暂停、申报被拒、必须补缴最高可达679%的双反关税。

此为3月末的旧新闻，涛涛当前已实现全部整车美国生产，双反关税问题不存在。

由于东南亚关税审查趋势趋严，【通过借道越南出口的难度明显上升，高尔夫球车集中度预计再提升。】

涛涛高尔夫球车❗️美国产能已有6000-7000台/月，目前几乎满产，年底产能扩张至1万台/月。由于需求旺盛，公司在4月中对经销商涨价500美金（考虑200美金成本上升，单车净利增加约300美金，5万台对应1e RMB利润）。

预计26年12.6-15e利润，按照中值14e，30XPE=420e市值。仅考虑主业40%空间，保持重点推荐。

🌟蔚蓝锂芯股价调整可能与部分资金博弈一季报业绩有关，公司一季报报表质量超预期，q1末合同负债大增，高端产品结构持续改善。Q1末合同负债大幅增加至2e【历史新高】，其中1.6亿为无人机。

BBU增长趋势明确， ❗️松下能源计划在2029财年实现8000亿日元的销售额（343亿RMB，以单颗价格25元算，对应约14亿颗电芯），【超大规模数据中心客户已预先预订了其到 2029 财年计划产量的 80% 以上。】

预计26年公司利润约10e，若价格传导顺利，有上修可能性。2年维度，28年公司有望20e利润（小圆柱15e利润，LED+金属物流5e利润），20X PE约400e市值，约70%空间，保持“重点推荐”。

主题正文

有财经新闻发表文章，包括涛涛在内的12家头部进口商被美国直接点名，货物清关暂停、申报被拒、必须补缴最高可达679%的双反关税。
由于东南亚关税审查趋势趋严，【通过借道越南出口的难度明显上升，高尔夫球车集中度预计再提升。
由于需求旺盛，公司在4月中对经销商涨价500美金（考虑200美金成本上升，单车净利增加约300美金，5万台对应1e RMB利润）。
预计26年12.6-15e利润，按照中值14e，30XPE=420e市值。
股价调整可能与部分资金博弈一季报业绩有关，公司一季报报表质量超预期，q1末合同负债大增，高端产品结构持续改善。
BBU增长趋势明确， ❗️松下能源计划在2029财年实现8000亿日元的销售额（343亿RMB，以单颗价格25元算，对应约14亿颗电芯），【超大规模数据中心客户已预先预订了其到 2029 财年计划产量的 80% 以上。
预计26年公司利润约10e，若价格传导顺利，有上修可能性。
2年维度，28年公司有望20e利润（小圆柱15e利润，LED+金属物流5e利润），20X PE约400e市值，约70%空间，保持“重点推荐”。