【DB电新】中国巨石一季报交流要点更新-04.27 🍒电子布： （1）供需：巨石目前库存不到一周， 下游客户的库存在显著下降。 今年全年的供需都会比较紧张。 （
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【DB电新】中国巨石一季报交流要点更新-04.27
🍒电子布： （1）供需：巨石目前库存不到一周， 下游客户的库存在显著下降。 今年全年的供需都会比较紧张。 （2）价格策略：价格比产量重要，价格很难回到过去那种低价了。厂商间会协商减产，保持价格处于较好位置，不会再打价格战了。 （3）AI特种布：L-CTE和Q布进展较快，产品性能跟友商没什么差异了。下游CCL客户也在支持巨石。 预计AI布准入进展会比较快，但是不给时点指引。 （4）结构：巨石加大薄布的转产，薄布比例从15%提升到20%+。7628厚布总产量其实没有增加。 （5）织布机：丰田扩产谨慎。到明年年中才会有显著产能增加，届时计划的200台/月。看实际扩产进展。 比市场预期的慢。
🍒粗纱： （1）产能和库存：库存在下降，一季度产量83万吨。淮安新建20万吨，桐乡冷修投产会加快。行业里面没什么产能增加。 （2）价格：价格处于历史底部水平，很多厂商处于盈亏平衡附近，扩产意愿较弱。后续需求维持的话，价格会还不错。 （3）结构：风电增长28%，热塑增长20%。产品结构改善。
总体总结
主题正文
- （1）供需：巨石目前库存不到一周， 下游客户的库存在显著下降。
- （2）价格策略：价格比产量重要，价格很难回到过去那种低价了。
- 厂商间会协商减产，保持价格处于较好位置，不会再打价格战了。
- （3）AI特种布：L-CTE和Q布进展较快，产品性能跟友商没什么差异了。
- 预计AI布准入进展会比较快，但是不给时点指引。
- （1）产能和库存：库存在下降，一季度产量83万吨。
- （2）价格：价格处于历史底部水平，很多厂商处于盈亏平衡附近，扩产意愿较弱。
- （3）结构：风电增长28%，热塑增长20%。