🚘【长江汽车高伊楠团队】周观点0426：持续看好出海机会，燃机、液冷等AI+资产 [太阳]总体观点：4月1-19日零售同环比-26%/-18%，由于数据统计口径
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🚘【长江汽车高伊楠团队】周观点0426：持续看好出海机会，燃机、液冷等AI+资产
[太阳]总体观点：4月1-19日零售同环比-26%/-18%，由于数据统计口径差异致乘联会数据承压，乘联会周度数据缺失部分新势力数据，若做进一步还原，其需求呈现修复趋势。头部整车来看，重点公司4月仍在回升，国内新技术创新带来的份额提升、出海加速和高端化带来的阿尔法结构机会，支撑新能源增速再次开启，继续推荐整车出海机会。商用车景气较好，燃气机产业前景明确，有望带来业绩和估值双升。
2026年全年持续聚焦AI科技、出海、高端化三大阿尔法赛道。
[太阳] 出海主线：油价持续高位，中国电车出海有望再迎新一轮机遇
整车：全球看，部分区域限制加油或限制油车出行致东南亚、大洋洲等新能源车订单均大幅提升，比亚迪多地实现销量第一。4月24日北京车展开启，有望刺激内需。整车开启已开启以出海为主线，国内需求回升为辅的Beta行情，关注弹性整车机会。重点推荐：1）出海：零跑（4月销量有望新高）、比亚迪（出海支撑业绩+闪充带动份额提升），吉利（出海超预期+极氪盈利支撑）：2）智驾：智驾技术跃升，看好小鹏、理想； 3）高端化结构性机会：江淮、赛力斯；
商用车：低估值高分红，重卡国5报废开启支撑需求回升。海外重卡、客车出口高景气，重点推荐：重汽AH、宇通客车、金龙客车等
零部件出海：原材料冲击海外供应链，中国制造出口再加速：看好敏实、福耀等。
摩托车出海：3月欧洲摩托车注册量持续高增，其中大排量占比表现亮眼，自主品牌出口持续高景气，重点推荐：隆鑫、春风等。
[太阳]AI主线：算力需求持续上修，AI情绪加速修复，重点推荐燃机、液冷、智能驾驶、机器人等；
缺电长需求逻辑持续体现，GEV等报表超预期，商用车景气较好，燃气机产业前景明确，珍惜回调机会，推荐：潍柴、银轮、天润工业等；
液冷：海外CSP大厂算力需求持续提升，芯片出货预期持续上调，叠加液冷即将进入量产阶段，上有产能陆续启动，液冷需求持续高景气。重点推荐：飞龙、敏实、凌云、美湖等；
智驶：5月比亚迪智能驾驶大会，海外cybercab落地，有望催化行情。重点推荐：伯特利、地平线、禾赛、速腾、千里、曹操、文远、小马等；
机器人：特斯拉第三代特斯拉人形机器人即将亮相，海外大模型进一步创新，当下机器人调整较多，已到左侧买入机会。国内外机器人有望共振，重点推荐：星宇、新泉、拓普、模塑、美湖、宁波华翔、岱美等。
总体总结
主题正文
- 🚘【长江汽车高伊楠团队】周观点0426：持续看好出海机会，燃机、液冷等AI+资产
- [太阳]总体观点：4月1-19日零售同环比-26%/-18%，由于数据统计口径差异致乘联会数据承压，乘联会周度数据缺失部分新势力数据，若做进一步还原，其需求呈现修复趋势。
- 头部整车来看，重点公司4月仍在回升，国内新技术创新带来的份额提升、出海加速和高端化带来的阿尔法结构机会，支撑新能源增速再次开启，继续推荐整车出海机会。
- 整车：全球看，部分区域限制加油或限制油车出行致东南亚、大洋洲等新能源车订单均大幅提升，比亚迪多地实现销量第一。
- 整车开启已开启以出海为主线，国内需求回升为辅的Beta行情，关注弹性整车机会。
- 重点推荐：1）出海：零跑（4月销量有望新高）、比亚迪（出海支撑业绩+闪充带动份额提升），吉利（出海超预期+极氪盈利支撑）：2）智驾：智驾技术跃升，看好小鹏、理想；
- 摩托车出海：3月欧洲摩托车注册量持续高增，其中大排量占比表现亮眼，自主品牌出口持续高景气，重点推荐：隆鑫、春风等。
- 缺电长需求逻辑持续体现，GEV等报表超预期，商用车景气较好，燃气机产业前景明确，珍惜回调机会，推荐：潍柴、银轮、天润工业等；