水晶光电持续推荐：果链光学核心公司，打开AI光学增量市场 1）微棱镜→涂布滤光片→精密光学活动结构件&屏下光学3D识别件，公司在果链asp不断提升。 2）据ID
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水晶光电持续推荐：果链光学核心公司，打开AI光学增量市场
1）微棱镜→涂布滤光片→精密光学活动结构件&屏下光学3D识别件，公司在果链asp不断提升。
2）据IDC，26Q1苹果出货量6110万台，yoy+3.3%，逆势增长。未来苹果端侧AI升级有望带动换机，公司作为核心供应商之一有望实现业绩高增。
布局光通信和AI存储等多个AI光学新方向，打开中长期成长空间
公司在AI光学的布局，包括存储和光通信两个方面。
AI存储：公司在国内公司中，与客户对接的高度和深度上有绝对的头部地位。
光通信：技术+团队多维度布局卡位AI光学关键器件
公司布局Z-Block、硅透镜、微透镜阵列、V型槽、光电玻璃基板等方向，在2年维度、3~5年维度和5年以上技术均有深度布局。其中，Z-Block和硅透镜下半年就会投入量产。预计到2030年，新业务占比提升至50%以上占比，大客户占比降至40%以下。
公司在半导体光学、精密加工制造、模造、冷加工等技术领域有多年深厚布局。
公司24Q3开始战略转型，引进了高端人才，这个季度会成立创新事业群，涵盖全球多个光通信领域专家。
水晶到了业绩释放拐点年：测算公司业绩：涂布滤光片份额提升+18高端机放量带动今明两年主业文件增长。测算公司26年、27年主业有望实现14亿、17-18亿利润。若考虑光通信&存储的增量业务，公司27年有希望实现20亿以上净利润！
【考虑公司AI存储&光通信期权，看15亿远期利润，看350e市值。主业今年14亿，看350e市值，整体看700亿市值空间】
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总体总结
主题正文
- 2）据IDC，26Q1苹果出货量6110万台，yoy+3.3%，逆势增长。
- 未来苹果端侧AI升级有望带动换机，公司作为核心供应商之一有望实现业绩高增。
- 公司布局Z-Block、硅透镜、微透镜阵列、V型槽、光电玻璃基板等方向，在2年维度、3~5年维度和5年以上技术均有深度布局。
- 预计到2030年，新业务占比提升至50%以上占比，大客户占比降至40%以下。
- 水晶到了业绩释放拐点年：测算公司业绩：涂布滤光片份额提升+18高端机放量带动今明两年主业文件增长。
- 测算公司26年、27年主业有望实现14亿、17-18亿利润。
- 若考虑光通信&存储的增量业务，公司27年有希望实现20亿以上净利润！
- 【考虑公司AI存储&光通信期权，看15亿远期利润，看350e市值。