- 本周是TMT行业财报最繁忙的一周，44%的标普500市值公司公布业绩，科技巨头谷歌、微软、亚马逊、Meta集中在周三盘后，苹果周四公布。 - 半导体板块表现
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- 本周是TMT行业财报最繁忙的一周，44%的标普500市值公司公布业绩，科技巨头谷歌、微软、亚马逊、Meta集中在周三盘后，苹果周四公布。
- 半导体板块表现极度强劲，SOX指数连续18个交易日上涨，月度涨幅约47%，但技术指标显示过热，偏离200日均线达50%。
- 宏观层面关注伊朗谈判进展、主要央行利率决议（FOMC、BOJ、BOE、ECB）及PCE数据，同时对冲基金大幅去杠杆，信息技术板块净卖出创近五年第三大。
标普500期货基本持平，纳斯达克期货上涨0.15%。上周主要指数再创历史新高后，本周迎来关键财报周。约44%的标普500市值公司将公布业绩，其中21%集中在周三（谷歌、微软、亚马逊、Meta），苹果周四盘后公布。
高通（QCOM）盘前涨14%，因与OpenAI合作开发智能手机处理器传闻。 SOX指数创纪录连续18天上涨，累计涨幅约47%，创2002年以来最佳单月表现。 行业指数周五收于200日均线上方约50%，为2000年科技泡沫顶峰以来最大偏离（当时达100%）。 存储芯片板块走强：美光（MU）+3.7%，西部数据（WDC）+2.4%，海力士夜间涨6%，三星涨3%。
：分析师郭明錤称OpenAI正与高通和联发科开发智能手机处理器，立讯精密为独家系统协同设计与制造伙伴，预计2028年量产。 ：中国发改委阻止Meta以20亿美元收购AI初创公司Manus，认为存在技术泄露风险。 ：一季度用户净增超预期，上调全年EPS指引，盘前涨4%。 ：DeepSeek V4发布，采用更高效架构（1M上下文窗口，内存需求降至V3的7-10%），支持国产芯片，预计2026年下半年降价。中国AI模型竞争加剧。
对冲基金过去一周大幅去杠杆：美国股票名义去杠杆规模为7个月最大（自2025年9月），信息技术板块去杠杆百分比为2024年7月以来最大（近五年第三大）。 11个行业中有9个被净卖出，仅能源和医疗保健获得净买入。 衍生品市场：做市商gamma偏空，上行动能可能引发更大波动。 高盛推荐组合：做多AI数据中心基础设施、做多电力主题，做空低收入消费者和可选消费。
本周关键事件：日本央行利率决议（周二）、FOMC+加拿大央行（周三）、英国央行+欧洲央行（周四）、美国一季度GDP初值+PCE（周四）、ISM制造业PMI（周五）。月末养老金再平衡预计带来约250亿美元美股供应（自2000年以来非季度末最大）。
总体总结
主题正文
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- 本周是TMT行业财报最繁忙的一周，44%的标普500市值公司公布业绩，科技巨头谷歌、微软、亚马逊、Meta集中在周三盘后，苹果周四公布。
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- 宏观层面关注伊朗谈判进展、主要央行利率决议（FOMC、BOJ、BOE、ECB）及PCE数据，同时对冲基金大幅去杠杆，信息技术板块净卖出创近五年第三大。
- ：分析师郭明錤称OpenAI正与高通和联发科开发智能手机处理器，立讯精密为独家系统协同设计与制造伙伴，预计2028年量产。
- ：中国发改委阻止Meta以20亿美元收购AI初创公司Manus，认为存在技术泄露风险。
- ：DeepSeek V4发布，采用更高效架构（1M上下文窗口，内存需求降至V3的7-10%），支持国产芯片，预计2026年下半年降价。
- 对冲基金过去一周大幅去杠杆：美国股票名义去杠杆规模为7个月最大（自2025年9月），信息技术板块去杠杆百分比为2024年7月以来最大（近五年第三大）。
- 本周关键事件：日本央行利率决议（周二）、FOMC+加拿大央行（周三）、英国央行+欧洲央行（周四）、美国一季度GDP初值+PCE（周四）、ISM制造业PMI（周五）。
- 月末养老金再平衡预计带来约250亿美元美股供应（自2000年以来非季度末最大）。