🧧【大金重工】Q1经营性业绩同比+159%，单吨净利持续超强兑现！ 🔥Q1业绩和毛利率超预期 此前公司Q1业绩预期3.5e，实际4.4e，25Q1业绩2.3e含

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🧧【大金重工】Q1经营性业绩同比+159%，单吨净利持续超强兑现！

🔥Q1业绩和毛利率超预期

此前公司Q1业绩预期3.5e，实际4.4e，25Q1业绩2.3e含汇兑贡献0.5e，26Q1汇兑基本无影响，因此经营业绩同比+159%！

Q1毛利率39.2%，同比+8.2pct.，环比+7.8pct.。Q1经营净现金流4.38亿元，同期为-2.78亿元。 —————————————————— 🔥出口单位盈利持续提升

Q1海风出口5万吨+，单吨净利达到7K，24Q4来持续兑现净利提升逻辑，订单价格上涨，生产和周转效率显著提升。展望未来，26Q2使用自制甲板运输船，年跑满3-4个航次单吨净利继续提升1-1.5K。

🔥业绩与估值

2026-28年业绩20/30/45e，动态估值28/19/13倍，年内看800e目标40%空间！

总体总结

主题正文

1. 🧧【大金重工】Q1经营性业绩同比+159%，单吨净利持续超强兑现！
2. 🔥Q1业绩和毛利率超预期
3. 此前公司Q1业绩预期3.5e，实际4.4e，25Q1业绩2.3e含汇兑贡献0.5e，26Q1汇兑基本无影响，因此经营业绩同比+159%！
4. Q1毛利率39.2%，同比+8.2pct.，环比+7.8pct.。
5. Q1经营净现金流4.38亿元，同期为-2.78亿元。
6. Q1海风出口5万吨+，单吨净利达到7K，24Q4来持续兑现净利提升逻辑，订单价格上涨，生产和周转效率显著提升。
7. 展望未来，26Q2使用自制甲板运输船，年跑满3-4个航次单吨净利继续提升1-1.5K。
8. 2026-28年业绩20/30/45e，动态估值28/19/13倍，年内看800e目标40%空间！