🔥【财通商社】行动教育：一季报大超预期，归母利润+38%，扣非归母+61.55%，收款同比大增112%，短期看120e，中期看200e！ [太阳]26Q1，公司
- 序号：050
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🔥【财通商社】行动教育：一季报大超预期，归母利润+38%，扣非归母+61.55%，收款同比大增112%，短期看120e，中期看200e！
[太阳]26Q1，公司收入1.73亿元/yoy+32.7%，归母净利润0.39亿元/yoy+38.26%，扣非归母净利润+0.37亿元/yoy+61.55%，收款2.23亿元/yoy+112%，vs预期30%/30%/50%， 三大指标全面超预期！在一季度排课数量和去年持平的情况下，收入和利润显著增长，充分印证下游企业客户上课意愿的景气度，报到率显著提升。
🔥公司业绩连续三个季度超预期，从去年三季度开始拐点确立，四季度和今年一季度继续创下同期订单新高， 料二季度作为传统旺季业绩将环比持续提速！
🔥重申公司的成长性： 1）一看百校计划下渠道全国扩张：未来5年将在全国布点100个销售分公司，销售培养体系切换至自上而下，打开全国各区域成长性，提升公司市场份额； 2）二看下游客户行业切换至高景气赛道：过去两年，公司积极开拓工业制造类客户，效果显著，目前工业制造业成为公司第一大下游客户行业，制造行业景气度高、产业链复杂，高转介绍率下客户裂变性更强； 3）三看营销策略转变带动高客单产品提速：五星校长下，公司对销售的激励强度进一步增加，有望显著带动高客单的校长订单提速； 4）四看AI产品弹性增量，公司今年和钉钉合作相关AI产品，有望在下半年开始贡献弹性增量。
🔥投资建议：高分红，老板无减持，景气持续，成长性打开，年报后我们将全年业绩上调至4.2e，给予30x，短期看120e市值空间，中期百校计划落地完毕后主业市值看200e，现价推荐！
总体总结
主题正文
- 🔥【财通商社】行动教育：一季报大超预期，归母利润+38%，扣非归母+61.55%，收款同比大增112%，短期看120e，中期看200e！
- [太阳]26Q1，公司收入1.73亿元/yoy+32.7%，归母净利润0.39亿元/yoy+38.26%，扣非归母净利润+0.37亿元/yoy+61.55%，收款2.23亿元/yoy+112%，vs预期30%/30%/50%， 三大指标全面超预期！
- 在一季度排课数量和去年持平的情况下，收入和利润显著增长，充分印证下游企业客户上课意愿的景气度，报到率显著提升。
- 🔥公司业绩连续三个季度超预期，从去年三季度开始拐点确立，四季度和今年一季度继续创下同期订单新高， 料二季度作为传统旺季业绩将环比持续提速！
- 1）一看百校计划下渠道全国扩张：未来5年将在全国布点100个销售分公司，销售培养体系切换至自上而下，打开全国各区域成长性，提升公司市场份额；
- 2）二看下游客户行业切换至高景气赛道：过去两年，公司积极开拓工业制造类客户，效果显著，目前工业制造业成为公司第一大下游客户行业，制造行业景气度高、产业链复杂，高转介绍率下客户裂变性更强；
- 3）三看营销策略转变带动高客单产品提速：五星校长下，公司对销售的激励强度进一步增加，有望显著带动高客单的校长订单提速；
- 🔥投资建议：高分红，老板无减持，景气持续，成长性打开，年报后我们将全年业绩上调至4.2e，给予30x，短期看120e市值空间，中期百校计划落地完毕后主业市值看200e，现价推荐！