国海计算机】＃澜起科技：2026Q1净利润同比+61%，PCIe Switch+CXL MXC商业化可期 🔥 2026Q1净利润同比+61%、互连类芯片毛利率同
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国海计算机】＃澜起科技：2026Q1净利润同比+61%，PCIe Switch+CXL MXC商业化可期
🔥 2026Q1净利润同比+61%、互连类芯片毛利率同比+7pct ✔2026Q1公司营收14.61亿元，同比+19.51%；归母净利润8.47亿元，同比+61.3%，扣非净利润6.04亿元，同比+20.14%。＃分业务看：互连类芯片产品线销售收入为14.17亿元，同比增长24.4%；津逮®产品线销售收入为0.42亿元，同比降低48.2%。
✔＃DDR5第四子代RCD等高端产品放量带动ASP及毛利率双升，互连类芯片毛利率达71.5%，同比+7.0pct，环比+3.8pct，推动公司毛利润达10.19亿元，同比+38.0%；投资收益及公允价值变动收益合计2.33亿元。
🔥 DDR5第四子代RCD仍是主引擎，MRCD/MDB+CKD+PCIe Retimer全面接力 ✔DDR5 RCD芯片进入四代量产周期，主力产品持续沿"子代升级→量价齐升"逻辑演绎。AI服务器DDR5渗透率加速+Intel指引26年服务器CPU全年双位数增长，直接利好公司内存接口芯片出货。 ✔MRCD/MDB等新品拓第二增长曲线——全球仅公司与瑞萨电子、Rambus三家主要供应商。2026Q1四款新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片合计收入为2.69亿元，同比+93.8%，占互连类芯片收入的比例提升至19.0%。
🔥 Switch送样+CXL MXC商业化 ✔PCIe Switch芯片加速推进客户送样，底层与Retimer共享高速SerDes技术且客户群体高度重合（CSP），拓展顺利可打开又一增长极。 ✔CXL 3.1 MXC芯片持续向主要客户送样测试，卡位"异构内存池化+高速互连"。2026年主要关注：DDR5 Gen 6 RCD及Gen 3 MRCD/MDB芯片工程开发，PCIe 7.0 Retimer及PCIe Switch工程样片流片，DDR6 Gen 1内存互连产品研发及以太网PHY Retimer芯片流片。
风险提示：产品迭代不及预期；服务器需求疲软；新品研发不及预期；市场竞争加剧 ☎️国海计算机·刘熹/朱谞晟
总体总结
主题正文
- 国海计算机】＃澜起科技：2026Q1净利润同比+61%，PCIe Switch+CXL MXC商业化可期
- 归母净利润8.47亿元，同比+61.3%，扣非净利润6.04亿元，同比+20.14%。
- ＃分业务看：互连类芯片产品线销售收入为14.17亿元，同比增长24.4%；
- ✔＃DDR5第四子代RCD等高端产品放量带动ASP及毛利率双升，互连类芯片毛利率达71.5%，同比+7.0pct，环比+3.8pct，推动公司毛利润达10.19亿元，同比+38.0%；
- AI服务器DDR5渗透率加速+Intel指引26年服务器CPU全年双位数增长，直接利好公司内存接口芯片出货。
- 2026Q1四款新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片合计收入为2.69亿元，同比+93.8%，占互连类芯片收入的比例提升至19.0%。
- ✔PCIe Switch芯片加速推进客户送样，底层与Retimer共享高速SerDes技术且客户群体高度重合（CSP），拓展顺利可打开又一增长极。
- 2026年主要关注：DDR5 Gen 6 RCD及Gen 3 MRCD/MDB芯片工程开发，PCIe 7.0 Retimer及PCIe Switch工程样片流片，DDR6 Gen 1内存互连产品研发及以太网PHY Retimer芯片流片。