【zx汽车】华阳集团——短期扰动影响Q1利润增速，看好公司2026年盈利释放 [玫瑰] 4月24日，公司发布公告，2026Q1公司实现营收30.96亿元（同比+
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【zx汽车】华阳集团——短期扰动影响Q1利润增速，看好公司2026年盈利释放
[玫瑰] 4月24日，公司发布公告，2026Q1公司实现营收30.96亿元（同比+24.4%），实现归母净利润1.59亿元（同比+5.9%）。分业务来看，2026Q1公司汽车电子业务收入同比+30%，利润同比+20%，有效应对了行业终端需求承压、主机厂年降、存储等原材料涨价等不利因素。2026Q1公司精密压铸业务受到原材料成本上涨、产能扩充带来的一次性费用、汇兑损失等短期扰动影响，毛利率承压。后续来看，公司在手订单充沛，新增产能逐步释放，原材料价格向客户传导路径通畅，2026Q2公司有望迎来经营拐点。
[玫瑰]智能座舱平台型供应商，新项目新客户快速扩展。公司汽车电子产品在手订单充沛，HUD、无线充电、流媒体后视镜、数字声学等多类产品处于快速放量阶段。公司锌合金、镁合金产品收入高增，并持续拓展应用领域。其中，公司光模块壳体、AI连接器壳体产品已布局多年，过往主要供应莫仕、泰科、安费诺等海外厂商，目前正积极推进与国内厂商的业务合作；数据中心系统散热相关产品也已取得项目突破。我们维持公司2026/27年归母净利润预测9.79/12.23亿元，当前股价对应估值17/14倍，持续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【zx汽车】华阳集团——短期扰动影响Q1利润增速，看好公司2026年盈利释放
- [玫瑰] 4月24日，公司发布公告，2026Q1公司实现营收30.96亿元（同比+24.4%），实现归母净利润1.59亿元（同比+5.9%）。
- 分业务来看，2026Q1公司汽车电子业务收入同比+30%，利润同比+20%，有效应对了行业终端需求承压、主机厂年降、存储等原材料涨价等不利因素。
- 2026Q1公司精密压铸业务受到原材料成本上涨、产能扩充带来的一次性费用、汇兑损失等短期扰动影响，毛利率承压。
- 后续来看，公司在手订单充沛，新增产能逐步释放，原材料价格向客户传导路径通畅，2026Q2公司有望迎来经营拐点。
- 公司汽车电子产品在手订单充沛，HUD、无线充电、流媒体后视镜、数字声学等多类产品处于快速放量阶段。
- 其中，公司光模块壳体、AI连接器壳体产品已布局多年，过往主要供应莫仕、泰科、安费诺等海外厂商，目前正积极推进与国内厂商的业务合作；
- 我们维持公司2026/27年归母净利润预测9.79/12.23亿元，当前股价对应估值17/14倍，持续重点推荐！