详情 返回 思维纪要社 思想者 2026-04-25 11:42 【锂电】回收：五年CAGR40%的量利齐升确定性赛道 #量上看，未来5年CAGR=40%，复刻
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详情 返回 思维纪要社 思想者 2026-04-25 11:42 【锂电】回收：五年CAGR40%的量利齐升确定性赛道 #量上看，未来5年CAGR=40%，复刻20-25年锂电大行情： 一般汽车7-8年报废，27-32年的电池回收量增速，可以类比20-25年动力电池增速。 #利上看，# 1）回收环节赚取价差，锂钴镍维持高价位，进价是百分比，则盈利绝对值会向上。 2）量增的情况下，回收的产能利用率提升，带来盈利恢复，部分厂家已开始扩产。 3）单边涨价行情下，有库存受益 #看好：# 芳源股份：25年底开始业绩反转，26年2.5e利润预期，当前20X，考虑未来增速，仅拔估值有翻倍空间。 天奇股份：LFP回收持续扩产，技术工艺领先。 格林美：龙头公司，卡位渠道。镍涨价受益。 #锂电池 锂电池 最后编辑：2026-04-25 13:43
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- 详情 返回 思维纪要社 思想者 2026-04-25 11:42 【锂电】回收：五年CAGR40%的量利齐升确定性赛道 #量上看，未来5年CAGR=40%，复刻20-25年锂电大行情： 一般汽车7-8年报废，27-32年的电池回收量增速，可以类比20-25年动力电池增速。
- #利上看，# 1）回收环节赚取价差，锂钴镍维持高价位，进价是百分比，则盈利绝对值会向上。
- 2）量增的情况下，回收的产能利用率提升，带来盈利恢复，部分厂家已开始扩产。
- 3）单边涨价行情下，有库存受益 #看好：# 芳源股份：25年底开始业绩反转，26年2.5e利润预期，当前20X，考虑未来增速，仅拔估值有翻倍空间。
- 天奇股份：LFP回收持续扩产，技术工艺领先。
- 格林美：龙头公司，卡位渠道。
- #锂电池 锂电池 最后编辑：2026-04-25 13:43