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详情 返回 思维纪要社 思想者 2026-04-25 22:02 # DeepSeek-V4 ：我们的看法（0425）@华泰计算机 这两天仔细研读了DeepSeek-V4的论文，还是惊叹于其算法和infra创新，让人甚至忘了同一天GPT-5.5也发布了。做了详细的笔记，# 感兴趣的领导欢迎联系 。 1）模型能力：通用知识仅落后Gemini-3.1-Pro等海外头部模型，推理能力开源领先/匹敌闭源，代码Agent与 K2.6 和 GLM-5.1 相当（说明Coding确实有数据飞轮，这波小龙虾DeepSeek没怎么赶上）。DeepSeek官方承认，# V4的发展轨迹落后于前沿尖端模型约3到6个月 。 2）创新：最核心的bet是# 1M的上下文 ，实现的主要方法依然是国内擅长的# 对“Attention算法的精耕细作” 。其实海外闭源御三家都实现了1M，国内做的相对比较少，可能还是出于成本考虑。这次DeepSeek把长上下文的成本也打下来了，V4以2x以上国内其他模型的参数，实现了基本持平的价格。 3）产业影响：# 昇腾、寒武纪等国产算力Day0适配讨论很充分了 ，后续只会加强。存算方面，确实# 单token的计算量和存储量又被打下来了不少 ，但是我们依然坚持杰文斯悖论，# 单价下降*用量提升-->总量提升 。而且周五的美股大家也看到，# 并没有因为V4的降本而受到任何负面影响 ，CPU、光、存储、NV依然强劲。对于国内的# 智谱 # MiniMax 来说，周五跌幅较大，但是我们认为大模型渗透到各行各业的趋势并没改变，# 国内开源模型算法可以互通 ，都有很大进步空间。 4）模型未来：这次DeepSeek没有出多模态，其实有点低于预期，但是论文中提了，# 多模态会有的 。年初讨论比较多的以存代算Engram算法这次也没实现，不过论文也提了，未来# Engram也会有的 。另外随着长文本的实现，# 在线学习 、长任务/多轮次Agent也在加强中。方向很明确了。 #华泰 #Deepseek 华泰 Deepseek 最后编辑：2026-04-25 22:55
总体总结
主题正文
- 详情 返回 思维纪要社 思想者 2026-04-25 22:02 # DeepSeek-V4 ：我们的看法（0425）@华泰计算机 这两天仔细研读了DeepSeek-V4的论文，还是惊叹于其算法和infra创新，让人甚至忘了同一天GPT-5.5也发布了。
- 1）模型能力：通用知识仅落后Gemini-3.1-Pro等海外头部模型，推理能力开源领先/匹敌闭源，代码Agent与 K2.6 和 GLM-5.1 相当（说明Coding确实有数据飞轮，这波小龙虾DeepSeek没怎么赶上）。
- 2）创新：最核心的bet是# 1M的上下文 ，实现的主要方法依然是国内擅长的# 对“Attention算法的精耕细作” 。
- 这次DeepSeek把长上下文的成本也打下来了，V4以2x以上国内其他模型的参数，实现了基本持平的价格。
- 3）产业影响：# 昇腾、寒武纪等国产算力Day0适配讨论很充分了 ，后续只会加强。
- 存算方面，确实# 单token的计算量和存储量又被打下来了不少 ，但是我们依然坚持杰文斯悖论，# 单价下降*用量提升-->总量提升 。
- 而且周五的美股大家也看到，# 并没有因为V4的降本而受到任何负面影响 ，CPU、光、存储、NV依然强劲。
- 对于国内的# 智谱 # MiniMax 来说，周五跌幅较大，但是我们认为大模型渗透到各行各业的趋势并没改变，# 国内开源模型算法可以互通 ，都有很大进步空间。