🔥【国联民生电子】恒烁Q1业绩大增，持续推荐 [玫瑰]领导好！今晚恒烁发布Q1业绩，业绩实现大幅增长，我们#持续看好公司在上行周期中的财务改善，同时建议关注受益

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🔥【国联民生电子】恒烁Q1业绩大增，持续推荐

[玫瑰]领导好！今晚恒烁发布Q1业绩，业绩实现大幅增长，我们#持续看好公司在上行周期中的财务改善，同时建议关注受益海外大厂退出的利基存储市场

1️⃣26Q1季度业绩改善明显，Q2有望延续高增 #受益NOR产品涨价、业绩环比改善明显# ➠营收2.19亿元，YoY+192%，QoQ+30%； ➠归母净利润0.49亿元，同环扭亏； ➠毛利率41.76%，QoQ+18.44pct

2️⃣NOR仍处于周期上行初期 ➠本轮NOR Flash#涨价始于AI需求挤占台厂产能，涨幅至今已有30-50%，展望Q2仍有望继续上涨20-30%，NOR企业有望持续受益！ ➠公司低价库存充足，#Q2毛利率有望进一步提升，利润可期#

🤔此外，利基存储行业受益海外大厂退出，市场空间大幅提升，国内企业有望承接海外大厂退出福利，尤其关注2D NAND、利基DRAM市场格局变化带来的发展机遇，建议积极关注#兆易、普冉、东芯#

总体总结

主题正文

1. 今晚恒烁发布Q1业绩，业绩实现大幅增长，我们#持续看好公司在上行周期中的财务改善，同时建议关注受益海外大厂退出的利基存储市场
2. 1️⃣26Q1季度业绩改善明显，Q2有望延续高增
3. #受益NOR产品涨价、业绩环比改善明显#
4. ➠营收2.19亿元，YoY+192%，QoQ+30%；
5. ➠归母净利润0.49亿元，同环扭亏；
6. ➠本轮NOR Flash#涨价始于AI需求挤占台厂产能，涨幅至今已有30-50%，展望Q2仍有望继续上涨20-30%，NOR企业有望持续受益！
7. ➠公司低价库存充足，#Q2毛利率有望进一步提升，利润可期#
8. 🤔此外，利基存储行业受益海外大厂退出，市场空间大幅提升，国内企业有望承接海外大厂退出福利，尤其关注2D NAND、利基DRAM市场格局变化带来的发展机遇，建议积极关注#兆易、普冉、东芯#